銀行理財收益“跳水” 大額存單“補位”

　　銀行理財收益率持續走低。數據顯示，6月銀行理財平均預期收益率跌至4.20%，環比下降4個基點，連續16個月下降。與此同時，大額存單正成為多家銀行的攬儲新寵，利率均值全面上揚。

　　業內專家表示，由于市場的“寬貨幣緊信用”狀態，預計下半年銀行理財的收益率仍將維持下行趨勢。而隨著資產業務的轉型，下一步，銀行應加快凈值型產品創新步伐，重構產品吸引力。

　　銀行理財數量減少 收益率下降

　　機構數據顯示，銀行理財收益率近期呈下降趨勢，銀行發行理財產品的意愿也有所降低。由于銀行理財投向的債券等資產價格或將繼續維持低位，預計未來一段時間，銀行理財的收益率仍將維持下行趨勢。

　　普益標準最新發布的《全國銀行理財市場指數報告》顯示，6月全國整體銀行理財收益環比下滑4個基點至3.91％，從價格指數來看，6月全國銀行理財價格指數環比下滑0.82點至109.75點。

　　對于當前銀行理財收益率下降的原因，蘇寧金融研究院研究員陳嘉寧在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，主要是由于市場的“寬貨幣”狀態。“當前，整體流動性總量保持較高水平，市場上的錢多了，銀行理財收益就會低位運行。”陳嘉寧說。

　　從發行量上看，銀行理財的整體規模也在縮水。融360大數據研究院發布的數據顯示，6月份銀行理財產品共發行9398只，環比減少8.50%，同比減少16.97%。對此，融360分析認為，由于處于銀行理財轉型過渡期，理財產品發行意愿較低。陳嘉寧認為，隨著風控標準的不斷提高，可投的優質資產減少，也導致銀行發行理財產品的規模有所減少。

　　業內預計，下半年銀行理財的收益率仍將維持下行趨勢。融360分析師楊慧敏表示，一方面，市場流動性仍較為寬松，銀行理財投向的債券等資產價格也將維持低位；另一方面，由于一般非標期限較長，期限錯配受限的情況下，銀行投資非標較困難，無法以非標投資拉高收益。

　　大額存單收益持續上揚

　　值得注意的是，在銀行理財收益持續下行的同時，大額存單正成為多家銀行的攬儲新寵，其收益持續上揚。

　　融360數據顯示，6月份新發行的各期限大額存單利率均值全面上漲。其中5年期限上漲最多，較5月份上漲21.4個基點。分銀行類型看，農商行大額存單利率各期限均值最高，各期限利率均上浮53%以上。6月份股份制銀行和城商行上漲較多，上漲幅度最大的是6個月期限的城商行大額存單利率，較5月上漲9個基點。

　　記者登錄工商銀行手機客戶端發現，當前工行在售大額存單產品共有15種，期限分別為3個月、6個月、1年和3年，起購門檻分為20萬元、30萬元、50萬元和100萬元不等。工商銀行某網點客戶經理對記者表示，大額存單利率上浮的幅度按照期限、金額有所不同。以3年期來看，20萬元大額存單利率最多上浮40%，30萬元利率最多上浮45%，50萬元利率最多上浮50%。

　　“以前大額存單門檻比較高，在收益上吸引力也不大，所以民眾購買熱情不高。但隨著大額存單利率的上浮，流動性也較之前增強，再加上銀行理財又打破剛兌，民眾對大額存單的認可度逐漸升高，銀行也希望利用大額存單來進行攬儲�！鄙鲜隹蛻艚浝韺τ浾哒f。

　　據了解，2015年6月，大額存單正式啟動發行，起購門檻為30萬元。2016年調整為20萬元，之后一直執行最低20萬元的起購門檻。在流動性方面，早期大額存單主要是到期一次還本付息，流動性較差。近幾年，銀行通過推出轉讓、提前支取等途徑，不斷增加大額存單的流動性。在利率方面，自啟動發行起，大額存單一直存在市場利率自律機制的約束，但從2018年開始大額存單利率浮動上限放開，大額存單收益也呈大幅上漲。

　　陳嘉寧表示，大額存單的推出主要是應對銀行尤其是中小銀行流動性問題。未來，其收益情況要視市場的流動性情況而定，若流動性持續充裕，則大額存單的利率存在下滑可能。

　　加快凈值型產品創新步伐

　　業內人士稱，對于投資者來說，除了關注銀行當前推出的理財產品和大額存單，也可關注銀行推出的一些創新產品，包括理財子公司推出的一些新產品，進行分散投資。銀行為重構產品吸引力，也應加快凈值型產品創新步伐，為客戶提供差異化服務。

　　中國銀行業協會副秘書長白瑞明近日表示，當前，與國際先進的銀行資管相比，國內銀行理財產品體系、經營策略、投資標的、定價能力都大同小異，嚴重制約了國內銀行理財行業的發展，難以形成差異化競爭優勢。

　　白瑞明指出，隨著資管新規提出產品凈值化、打破剛兌、投資者分類等要求，銀行現有銷售體系將面臨根本性變革。首先是豐富和拓展凈值型產品體系，其次要加強客戶分層，為客戶提供差異化服務。