自主零部件上市公司前三季度財報仍不樂觀

　　秋意漸濃，涼意不減，自主零部件上市公司前三季度財報仍不容樂觀。

　　縱觀財報，其中折射出四個特點：一是受車市滑坡影響，大多數傳統零部件企業尚未走出“寒冬”，而個別新領域的零部件企業也出現虧損，如四維圖新等；二是虧損面延續，但降幅略有收窄；三是一些企業在重壓之下，研發投入不減反增；四是強者恒強態勢依舊，動力電池巨頭寧德時代依然拔得頭籌。

　　“零部件企業本身與整車企業唇齒相依，受車市影響，目前整個零部件行業尚未走出調整期。”中國電池工業協會專職副理事長王敬忠在接受《中國汽車報》記者采訪時認為。

　　■虧損帶出的問題

　　從財報看，四維圖新、東安動力、德賽西威的利潤呈現虧損。其中，四維圖新今年前三季度凈利潤只有0.24億元，同比虧損88.97%；東安動力同期凈利潤為0.08億元，同比虧損87.76%；德賽西威同期凈利潤為1.43億元，同比虧損57.79%。

　　四維圖新認為，2019年前三季度業績下滑的主要原因是，受乘用車銷量下滑及行業競爭的影響，利潤率較高的地圖編譯及芯片業務收入下降；商用車車聯網業務收入顯著增加，但其利潤率較低；參股公司的虧損擴大降低了投資收益，也對利潤產生負向影響。

　　東安動力并沒有解釋虧損原因。但在一些同行中，由產銷量上升帶來營業收入與營業成本的增長，同時運輸成本、員工加班工資成本也相應增多，以及在現實情況下讓利競爭等因素，都可能造成其凈利潤下滑。尚不知東安動力是否也是如此。

　　德賽西威并未透露業績下滑具體原因，但是，德賽西威有關人士近期在相關活動中提到：“汽車產銷量的下降，給我們帶來了非常大的挑戰，也是導致德賽西威銷售額下滑的重要原因。”

　　對于企業的虧損，業界人士看法不一。一種意見認為，盡管車市寒冬給零部件企業帶來很大影響，但受益于國內外整車行業發展和消費市場擴大，國內汽車零部件行業呈現出良好發展趨勢，長期向好勢頭不變，仍有較大的發展機遇。而另一種意見則表示，虧損的大部分都是傳統零部件企業，表明了傳統零部件企業亟待轉型，否則將意味著更大的風險。

　　■盈利者挑戰增多

　　本次統計的自主零部件企業的前三季度財報中，寧德時代今年前三季度凈利潤為34.64億元，同比增長45.65%，增幅居首；寧波華翔同期凈利潤為6.7億元，同比增長32.89%；岱美股份同期凈利潤為4.8億元，同比增長7.78%。

　　寧德時代財報顯示，隨著新能源汽車行業快速發展，動力電池市場需求較去年同期相比有所增長；公司加強市場開拓，前期投入拉線產能釋放，產銷量相應提升。今年受新能源汽車補貼大幅下滑影響，行業增速逐步放緩，價格及成本壓力由下游逐步傳導至中上游領域。成本壓力加速行業產能出清，公司三季度單季裝機量達到7.79 GWh，同比增長46.98%，占總裝機量的63.38%，相比二季度提升了17.39個百分點。

　　寧波華翔憑借熱成型等新產品的投產和海外業務扭虧，連續三個季度業績均實現較快增長。未來除了熱成型鋼產品繼續放量外，伴隨著其海外子公司德國華翔2019年上半年減虧幅度已達到38.43%，旗下新產品也已陸續開始投產，經營狀況有望進一步好轉，也將為寧波華翔業績增長帶來更多助力。

　　岱美股份方面表示，隨著通用罷工結束，公司恢復供應在即，且通用短期內有望大規模補庫，整體預計對第四季度的業績影響或較小。

　　業內認為，即便是盈利企業，也不是沒有潛在的挑戰。如有些企業在某種程度上過于依賴國外合作商，一旦有風吹草動就會受到很大影響，應該引起足夠重視。還有的企業即使要擴產、擴品種，也應認真進行市場調研，避免盲目投資一哄而上，也要力避資金壓力過大，造成自身被動。

　　■贏得未來靠什么

　　值得注意的是，從財報看，即使是在一些虧損企業中，研發投入仍出現上升勢頭。如虧損較大的四維圖新財報顯示，2019年前三季度其研發費用共計7.11億元，占1-9月銷售額的46.29%，其中，僅第三季度就投入了2.48億元，占當季銷售額的54.96%，在這方面居于領軍地位。而同樣虧損較大的德賽西威，前三季度研發投入占營收比重也占到13.07%。

　　而有些零部件企業的研發投入占營收比重仍然較低。寧波華翔在營收和凈利潤都實現同比增長良好的情況下，研發投入依然只占營收比例的3%，在行業中屬于較低者。而同樣在營收、凈利潤方面實現同比增長的岱美股份，研發投入占營收比例也只有3.51%。凈利潤奪冠的寧德時代，研發投入占營收比例為6.87%，僅居于當前行業中游位置。

　　業內人士分析認為，企業的研發投入與其掌握核心技術的能力息息相關，從財報中不難發現，零部件企業越來越重視研發，特別是新技術領域的企業，如四維圖新，其為智能網聯、自動駕駛等先進技術的高精地圖供應商，雖然暫時虧損，但其高度重視研發投入，不遺余力打造技術實力的做法，有望在新的產業中占得先機，得到應有的收獲。而很多傳統零部件企業研發投入不多，一方面是其擔心利潤率不高，另一方面表明在一定程度上對核心技術重視程度不夠。

　　近幾年來，從傳統零部件到新能源、新技術領域，都有企業在市場競爭的大浪淘沙中被“洗牌”。“要接受教訓，面對現實，高度重視研發投入，有核心技術的企業才有未來。”王敬忠表示。