首個降準紅包凸顯貨幣政策“靈活適度”

1月6日是新年首個降準生效日，8000億降準紅包將給市場釋放長效和系統紅利。

按照元旦央行發布的消息，為支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定于1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。此次降準屬于全面降準，將釋放資金8000億，具有逆周期調整的作用。

去年年底的中央經濟工作會議，明確今年的貨幣政策保持穩健不會大水漫灌，此番降準完全契合貨幣政策的穩健主調。一方面，去年12月23日，官方表示將進一步研究采取降準和定向降準、再貸款和再貼現等多種措施，降低實際利率和綜合融資成本，推動小微企業融資難融資貴問題明顯緩解。另一方面，元旦春節“雙節”期間，更是短期資金緊張之時，此時央行降準有助于緩解市場資金荒。

這是去年以來的第四次降準，去年三次降準都是基于嚴峻的內外形勢。今年財政政策從去年的“加力提效”變成了“提質增效”，凸顯財政政策開始從求量向求質調整。

8000億降準紅包具有多層意涵：一是屬于精準施策，為實體經濟服務，解決中小微企業的融資成本。二是本次降準屬于全面降準，增強市場流動性，緩解“雙節”資金荒。三是提振市場預期，激活市場積極氛圍，形成年初“開門紅”效應。雖然降準目標不是為了給股市注資，但會助推股市行情。近期A股出現的一波利好行情，也有降準紅包的提振效應。

觀察者也會將降準和樓市聯系起來。本次全面降準自然不是為了刺激樓市，房住不炒的目標不能動搖。但是，降準給金融機構提供了更多資金，這有助于幫助剛需一族和改善群體獲得信貸資金實現安居，提升獲得感和幸福感。

美聯儲旋緊貨幣政策“放水”龍頭后，其他主要經濟體的貨幣政策也追隨美聯儲。作為全球第二大經濟體的中國，依然按照自己的節奏進行降準，不僅凸顯中國市場的自主性，也彰顯了中國經濟的韌性和自信。在內外形勢嚴峻的2019年，中國給全球經濟的貢獻率為35%，穩固了全球第一經濟引擎的地位。因此，中國貨幣政策，一直秉承兩個層面的“逆周期”