年內證監會開出70張罰單 內幕交易和信披違規頻發

2019年上半年，在退市常態化背景下，證監會繼續保持強有力的監管執法。據《證券日報》記者梳理，今年以來證監會網站已發布70張行政處罰決定書。其中，內幕交易和信息披露違規是重災區，涉及內幕交易的罰單有36件，占全部罰單的51%；涉及信息披露違規的罰單有20件，占比為29%。其他被處罰的違規行為還有傳播虛假信息、短線交易、為其參股子公司提供融資、違法買賣股票、未按規定申報證券投資等。

“內幕交易和信披違規由來已久，一直是完善資本市場建設的頑疾。內幕交易、信披違規直接損害中小投資者利益，而且對于A股這種高散戶占比的市場，助漲炒殼炒差的氛圍，不利于價值投資理念的普及，扭曲價格機制對交易供求的調節，嚴重抑制市場對資源配置發揮決定性作用，侵蝕資本市場制度環境。證監會嚴懲資本市場違法行為不僅是職責所在，更多的是體現歷史使命。”中郵證券董事總經理、首席研究官尚震宇7月4日對《證券日報》記者表示。

對于內幕交易、信息披露違法違規案件高發的原因，中國人民大學重陽金融研究院產業部副主任卞永祖7月4日對《證券日報》記者表示，資本市場具有財富管理的作用，內幕交易、信息披露違法違規等行為對廣大投資者傷害巨大。

談及下一步將如何進一步打擊內幕交易，尚震宇指出，對于內幕交易，直接按刑法第180條“內幕交易、泄露內幕信息罪”、“利用未公開信息交易罪”追究刑事責任，經濟上罰沒所得并頂格5倍處罰。信披方面，強力加大對上市公司、金融機構及直接責任人的經濟處罰力度，按情節輕重從行政處罰、民事責任直至追究直接負責人的刑事責任，從企業信用評級、再融資等業務限制開展、監管評級等方面深度規范上市公司及金融機構行為。

卞永祖指出，一是，要完善法律，細化相關的違法違規行為的判定以及處罰標準，加大對投資者的保護以及提高違法犯罪的成本，讓更多投機者無處可投。二是，加大執法力度，對違法犯罪分子形成震懾，營造良好的投融資環境。三是，加大投資者教育，讓投資者知法、懂法，更不敢、不愿犯法。四是，要形成社會監督的氛圍，及時發現違法犯罪的線索和苗頭，讓違法犯罪行為消滅在萌芽中，從而形成風清氣正的市場氛圍。

尚震宇認為，證監會有必要持續增強對上市公司全程監管，加大違法違規上市公司的退市力度，有效約束上市公司違法經營行為，驅逐劣質上市公司，使得受市場洗禮后的中小投資者確立價值投資理念，從而利于穩定市場發展和A股國際化進程。