浙數(shù)文化高溢價(jià)買(mǎi)直播公司股權(quán) 標(biāo)的上半年業(yè)績(jī)超斗魚(yú)

　　浙數(shù)文化子公司擬2.32億買(mǎi)直播公司股權(quán) 標(biāo)的增值率近27倍；所購(gòu)標(biāo)的去年虧損千萬(wàn)，今年承諾業(yè)績(jī)超1億。本次浙數(shù)文化投資直播行業(yè)，也引來(lái)了交易所的問(wèn)詢函。上交所的問(wèn)詢函圍繞交易標(biāo)的的估值合理性和業(yè)績(jī)真實(shí)性等方面。

　　風(fēng)口已過(guò)，2018年經(jīng)歷生死劫的直播行業(yè)最近收購(gòu)大戲再度上演。10月22日，浙數(shù)文化發(fā)布公告稱(chēng)，其全資子公司杭州邊鋒網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)：邊鋒網(wǎng)絡(luò))擬2.32億收購(gòu)杭州聚輪網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)：杭州聚輪)40%股權(quán)。

　　杭州聚輪成立于2015年10月15日，專(zhuān)注于為用戶提供休閑娛樂(lè)視頻直播服務(wù)，主要產(chǎn)品為H5、APP、小程序和PC端的“羚萌直播”平臺(tái)。根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，杭州聚輪股東全部權(quán)益價(jià)值為人民幣61876.58萬(wàn)元，增值額為人民幣59660.26萬(wàn)元，增值率為2691.86%。

　　新京報(bào)記者注意到，杭州聚輪去年還在虧損，在此次交易中給出了扣非后凈利潤(rùn)超1億的“激進(jìn)”業(yè)績(jī)承諾。

　　浙數(shù)文化投資直播行業(yè)，穿透股權(quán)現(xiàn)往日伙伴

　　10月22日，浙數(shù)文化發(fā)布公告稱(chēng)，其全資子公司邊鋒網(wǎng)絡(luò)擬2.32億收購(gòu)杭州聚輪40%股權(quán)。

　　根據(jù)公告可知，2019年10月21日，邊鋒網(wǎng)絡(luò)在杭州與張坤、潘玉奔、賈福星、周靖、李勇、杭州裕人暾瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州置瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州凱泰成德投資合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州凱泰創(chuàng)裕投資合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州聚輪網(wǎng)絡(luò)科技有限公司簽署《投資協(xié)議》。

　　邊鋒網(wǎng)絡(luò)擬以自有資金現(xiàn)金方式出資人民幣23200萬(wàn)元收購(gòu)杭州聚輪40%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊�，杭州聚輪將納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

　　浙數(shù)文化表示：通過(guò)本次收購(gòu)，邊鋒網(wǎng)絡(luò)可快速獲得一個(gè)成熟的休閑娛樂(lè)直播平臺(tái)，進(jìn)一步擴(kuò)大休閑娛樂(lè)業(yè)務(wù)范圍，并可通過(guò)雙方的技術(shù)、用戶、渠道等資源共享和業(yè)務(wù)協(xié)同，提升公司數(shù)字娛樂(lè)板塊整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　“本次交易完成后，杭州聚輪將成為邊鋒網(wǎng)絡(luò)的控股子公司，也將有利于增厚公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)�！闭銛�(shù)文化稱(chēng)。

　　新京報(bào)記者注意到，本次交易完成后，杭州裕人暾瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)和杭州置瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)將退出杭州聚輪的股東陣營(yíng)。

　　天眼查資料顯示，杭州裕人暾瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)和杭州置瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)的執(zhí)行事務(wù)合伙人均為杭州暾瀾投資管理有限公司。

　　另外，杭州暾瀾投資管理有限公司還是杭州置瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)的主要股東之一。

　　根據(jù)浙數(shù)文化過(guò)往公告可知，2018年6月28日，浙數(shù)文化與杭州雄岸投資管理有限公司、杭州余杭產(chǎn)業(yè)基金有限公司、浙江夢(mèng)想小鎮(zhèn)投資發(fā)展有限公司、杭州暾瀾鴻益投資合伙企業(yè)(有限合伙)五方在杭州簽署《浙數(shù)雄岸全球創(chuàng)新投資合伙企業(yè)(有限合伙)(暫定名)之合伙協(xié)議》，共同投資設(shè)立浙數(shù)雄岸全球創(chuàng)新投資合伙企業(yè)(有限合伙)(暫定名，以工商登記核準(zhǔn)為準(zhǔn))。

　　其中，杭州暾瀾投資管理有限公司是杭州雄岸投資管理有限公司的控股股東，也是新設(shè)基金的管理人。

　　換言之，本次邊鋒網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)杭州聚輪40%股權(quán)背后，也出現(xiàn)了浙數(shù)文化往日合作伙伴的身影。

　　10月25日，新京報(bào)記者自浙數(shù)文化獲悉，目前上市公司還在參投上述基金，但是本次交易不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，“作為投資人，如果看好了一個(gè)行業(yè)或者一個(gè)企業(yè)去做投資，大家難免會(huì)有交叉。”

　　月活躍用戶不到百萬(wàn)，整體估值5.8億

　　官網(wǎng)顯示，浙數(shù)文化脫胎于中國(guó)報(bào)業(yè)集團(tuán)中第一家媒體經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)整體上市的公司浙報(bào)傳媒集團(tuán)股份有限公司，于2011年9月29日在上海證券交易所借殼上市。

　　本次浙數(shù)文化投資直播行業(yè)，也引來(lái)了交易所的問(wèn)詢函。

　　上交所的問(wèn)詢函圍繞交易標(biāo)的的估值合理性和業(yè)績(jī)真實(shí)性等方面。

　　據(jù)悉，杭州聚輪成立于2015年10月15日，專(zhuān)注于為用戶提供休閑娛樂(lè)視頻直播服務(wù)，主要產(chǎn)品為H5、APP、小程序和PC端的“羚萌直播”平臺(tái)。

　　截至2019年6月，“羚萌直播”平臺(tái)注冊(cè)用戶MAU(MonthlyActiveUsers，月活躍用戶數(shù))為95.83萬(wàn)。

　　根據(jù)北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的中企華評(píng)報(bào)字(2019)第3953號(hào)《杭州邊鋒網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司擬收購(gòu)股權(quán)涉及的杭州聚輪網(wǎng)絡(luò)科技有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，評(píng)估基準(zhǔn)日(2019年6月30日)按收益法評(píng)估的杭州聚輪股東全部權(quán)益價(jià)值為人民幣61876.58萬(wàn)元，增值額為人民幣59660.26萬(wàn)元，增值率為2691.86%。交易各方經(jīng)友好協(xié)商確定杭州聚輪股東全部權(quán)益價(jià)值為人民幣58000萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)40%股權(quán)的交易價(jià)格為人民幣23200萬(wàn)元。

　　標(biāo)的去年虧損千萬(wàn)，今年承諾業(yè)績(jī)超1億

　　根據(jù)公告可知，杭州聚輪2018年的營(yíng)業(yè)收入為29748.39萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-1039.24萬(wàn)元；2019年1-6月，其營(yíng)業(yè)收入為23271.49萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為6078.74萬(wàn)元。

　　業(yè)績(jī)承諾方承諾杭州聚輪在盈利承諾期內(nèi)各年度的凈利潤(rùn)數(shù)如下：2019年、2020年經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別不低于人民幣10785.43萬(wàn)元、人民幣8821.49萬(wàn)元。

　　新京報(bào)記者注意到，作為一家在行業(yè)內(nèi)并不知名的直播平臺(tái)，“羚萌直播”所屬的杭州聚輪上半年業(yè)績(jī)超越直播行業(yè)的頭部同行。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年和2018年，斗魚(yú)凈虧損分別為7.83億元、6.13億元和8.76億元；2019年上半年，斗魚(yú)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)僅4279.1萬(wàn)元人民幣。還不如杭州聚輪2019年上半年業(yè)績(jī)。

　　上交所要求浙數(shù)文化結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、行業(yè)情況、可比公司情況、近期可比交易情況，說(shuō)明本次收購(gòu)評(píng)估增值較大的依據(jù)和合理性；補(bǔ)充披露羚萌直播包括用戶量在內(nèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)；說(shuō)明2020年業(yè)績(jī)承諾低于2019年的原因，公司未來(lái)業(yè)績(jī)是否具有可持續(xù)性；并說(shuō)明其投資直播行業(yè)的主要考慮等等。

　　羚萌直播已封禁違規(guī)主播150多人

　　新京報(bào)記者注意到，在“羚萌直播”平臺(tái)上，主播多為年輕女性；在違規(guī)賬號(hào)公示中可見(jiàn)，“自平臺(tái)成立以來(lái)，累計(jì)已永久封禁違規(guī)賬號(hào)2126個(gè)、處罰主播2574次、封禁違規(guī)主播158人�！�

　　據(jù)濟(jì)南日?qǐng)?bào)報(bào)道，在“羚萌直播”平臺(tái)上，曾發(fā)生美女主播收禮后刪除微信好友的情況，對(duì)此，羚萌直播客服人員表示，該情況屬于主播的個(gè)人行為，客戶給主播刷禮物也屬于線下協(xié)商，平臺(tái)無(wú)法為其退款，若要舉報(bào)主播，并有相關(guān)視頻或截圖證據(jù)，平臺(tái)會(huì)給主播警告提醒。

　　在記者使用“羚萌直播”平臺(tái)期間關(guān)注到，多數(shù)主播在直播時(shí)觀眾只有幾十人，很少超過(guò)100人，有小主播公開(kāi)表示：“每天直播7、8個(gè)小時(shí)，剩下的時(shí)間要陪守護(hù)者聊天、打游戲，一天真的很累。”(備注：在平臺(tái)上購(gòu)買(mǎi)10萬(wàn)萌豆可以守護(hù)一個(gè)主播30天，成為守護(hù)者，守護(hù)者可以與主播私聊，若在同一直播間多次開(kāi)通，守護(hù)時(shí)間會(huì)累計(jì)。10萬(wàn)萌豆需要人民幣100元)

　　在“羚萌直播”平臺(tái)上，觀眾贈(zèng)送給主播的禮物從100到1234000萌豆不等，折合人民幣就是從0.1元到1234元不等。

　　記者在“羚萌直播”平臺(tái)的主播頭條上了解到，有主播在14分鐘內(nèi)獲得的所有禮物(包括劍龍蛋、翼龍蛋、霸王龍蛋)萌豆價(jià)值為3120600萌豆。

　　不過(guò)，也有小主播告訴記者：“收到的萌豆禮物不代表主播會(huì)得到對(duì)應(yīng)人民幣的全部收入。”至于主播收入的具體計(jì)算方式，該主播表示不便透露。