新股東入主龍大肉食后首次資本運作 公開發(fā)行不超過8.75億可轉(zhuǎn)債

　　7月5日晚，龍大肉食披露公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案。本次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過8.75億元，募集資金用于山東新建年出欄50萬頭商品豬項目及補充流動資金。

　　值得注意的是，2019年6月，藍潤發(fā)展取代龍大食品成為公司第一大股東，藍潤發(fā)展實際控制人戴學(xué)斌、董翔夫婦成為公司的實際控制人，此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債是龍大肉食實控人變更后的首次募資。

　　從戰(zhàn)投到控股 龍大肉食加強西南業(yè)務(wù)布局

　　2018年6月，藍潤發(fā)展受讓龍大集團持有的龍大肉食7560萬股股份，占上市公司總股本的9.9988%，成為龍大肉食持股超5%的戰(zhàn)略投資者。

　　根據(jù)公告，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓一方面優(yōu)化了上市公司股東結(jié)構(gòu)，另一方面利用藍潤投資及其控股股東怡君控股有限公司在西南特別是四川省的資源優(yōu)勢，積極布局西南地區(qū)豬肉市場，加快上市公司的全國戰(zhàn)略擴張，促進上市公司的長期穩(wěn)定發(fā)展。

　　隨后在當(dāng)年8月，以及今年5月，龍大集團再次分別向藍潤發(fā)展轉(zhuǎn)讓7561萬股、7486萬股。2019年6月，上述轉(zhuǎn)讓股份過戶登記手續(xù)已完成，藍潤發(fā)展的持股比例提升至29.92%，正式成為龍大肉食控股股東。

　　從戰(zhàn)略投資者到控股股東，在藍潤發(fā)展的影響下，龍大肉食近一年內(nèi)已發(fā)起對臨沂順發(fā)和濰坊振祥兩家公司的并購。

　　太平洋證券研究報告顯示，2018年龍大肉食收購臨沂順發(fā)60%股權(quán)和濰坊振祥70%股權(quán)，目前濰坊振祥70%的股權(quán)收購已正式完成，并在2018年并表，臨沂順發(fā)收購仍在進行，濰坊振祥屠宰產(chǎn)能約300萬頭，臨沂順發(fā)屠宰產(chǎn)能90萬~100萬頭。隨著收購順利進行，公司屠宰量將大幅增長，兩公司并表將顯著增厚公司業(yè)績。

　　今年5月6號，上市公司發(fā)布關(guān)于豁免股東避免同業(yè)競爭承諾事項的公告，內(nèi)容指出藍潤將在四川及西南地區(qū)出資培育生豬養(yǎng)殖及屠宰等項目，規(guī)范及盈利后擇機注入上市公司，隨后截止6月底，藍潤集團已火速與萬源市，巴中市簽署了50萬頭及200萬頭的生豬養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈項目，涉及投資金額近百億，未來可期待注入上市公司后，將對龍大肉食業(yè)績帶來爆發(fā)式增長。

　　豬周期景氣度持續(xù) 募資提高市場份額

　　眾所周知，2018年8月非洲豬瘟疫情使得全國生豬產(chǎn)能大幅去化，非洲豬瘟疫情帶來的生豬產(chǎn)能去化使得生豬供應(yīng)持續(xù)緊張，進入2019年后生豬市場迎來了新的需求增長期。

　　基于此，今年上半年以來，豬肉概念股票行情火爆。眾多分析人士堅定看好大級別豬周期將至，未來兩到三年，將是養(yǎng)豬板塊的盈利景氣周期疊加頭部上市企業(yè)出欄的高速擴張期，將醞釀一波長期的量價齊升行情。

　　龍大肉食表示，我國正推動畜牧業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，從傳統(tǒng)養(yǎng)殖方式向規(guī)模化、生態(tài)環(huán)保、高效安全的方向發(fā)展，增加行業(yè)集中度。龍大肉食本次募集資金投資項目響應(yīng)了國家政策法規(guī)對“規(guī)模化養(yǎng)殖”的發(fā)展要求，符合現(xiàn)代畜牧業(yè)發(fā)展趨勢。

　　此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資建設(shè)的山東新建年出欄50萬頭商品豬項目，有助于擴大自有標(biāo)準(zhǔn)化生豬養(yǎng)殖基地規(guī)模，使養(yǎng)殖與屠宰加工向更為均衡的方向發(fā)展，有助于公司擴大從生豬養(yǎng)殖、屠宰、精深加工到終端銷售的豬肉食品全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展優(yōu)勢。

　　隨著商品豬市場價格上升以及生豬產(chǎn)業(yè)景氣度上行，本次新建年出欄50萬頭商品豬項目有助于公司抓住本輪商品豬市場價格上升的良好行業(yè)趨勢，擴大銷售、提高市場份額。

　　養(yǎng)殖和肉制品業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū) 山東“龍”頭飛向全國

　　資料顯示，龍大肉食是集種豬繁育、飼料生產(chǎn)、生豬養(yǎng)殖、屠宰分割、肉食品加工及銷售，食品安全檢測及銷售渠道建設(shè)為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈肉食品加工企業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)為生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰和肉制品加工，主要產(chǎn)品有商品豬、冷鮮豬肉、冷凍豬肉及肉制品。

　　近年來隨著豬周期的上行，龍大肉食不斷擴大自有標(biāo)準(zhǔn)化生豬養(yǎng)殖基地規(guī)模，實現(xiàn)養(yǎng)殖、屠宰加工和銷售的全面協(xié)同發(fā)展。本次新建年出欄50萬頭商品豬項目，將讓公司養(yǎng)殖產(chǎn)能達到百萬頭級別。

　　此外，在“全產(chǎn)業(yè)鏈”模式下，公司通過“內(nèi)生+外延”形式，不斷擴大自有標(biāo)準(zhǔn)化生豬養(yǎng)殖基地規(guī)模，實現(xiàn)養(yǎng)殖、屠宰加工和銷售的全面協(xié)同發(fā)展，保障豬肉原料供給安全可靠，屠宰過程標(biāo)準(zhǔn)高效，產(chǎn)品銷售穩(wěn)定增長，通過上下游的全面結(jié)合，實現(xiàn)更高的盈利水平。

　　太平洋證券研究報告指出，龍大肉食生豬屠宰行業(yè)深耕多年，頻頻并購快速擴大版圖，山東“龍”頭起飛。

　　針對當(dāng)前新零售、新消費的快速發(fā)展，公司研發(fā)的適合連鎖餐飲渠道的冷凍調(diào)理肉制品已初具規(guī)模，未來龍大肉食將加大對冷凍調(diào)理肉制品業(yè)務(wù)的投入力度，繼續(xù)保持冷凍調(diào)理肉制品業(yè)務(wù)快速增長。

　　龍大肉食通過加強銷售渠道的多元開拓和品牌建設(shè)，實現(xiàn)了銷售網(wǎng)絡(luò)的廣泛布局。公司與山東家家悅、煙臺振華量販、大潤發(fā)等大中型商場超市建立了長期合作關(guān)系，并與上海荷美爾、避風(fēng)塘、上海梅林、廈門程泰等多個食品加工企業(yè)建立了供銷關(guān)系。同時，公司加大餐飲客戶的開發(fā)力度，主要餐飲客戶有百勝中國(肯德基、必勝客)、避風(fēng)塘、呷哺呷哺、真功夫、永和大王、上海盤古和泉盛餐飲等。

　　通過與國內(nèi)外大型連鎖餐飲企業(yè)的多年合作，龍大肉食熟悉并掌握了國內(nèi)餐飲客戶服務(wù)流程和具備服務(wù)大客戶產(chǎn)品加工能力和品質(zhì)控制能力，結(jié)合未來中國飲食習(xí)慣的消費升級發(fā)展趨勢，像龍大肉食這樣的全產(chǎn)業(yè)鏈公司在消費升級過程中存在很大的機會。