崔東樹：10月新能源車銷量低迷，補貼退坡干擾大

　　數據顯示，2019年1-10月新能源乘用車批發85萬臺，同比增速17%；10月新能源乘用車銷量6.5萬臺，同比下降45%，環比9月增長1%。

　　新能源乘用車銷量低迷主要是由于6月底補貼退坡帶來的銷售成本大幅上漲，購車消費需求不旺，疊加國六插混短缺的擾動。目前新能源市場仍持續處于退坡后的持續調整期，疊加二手新能源車的低價沖擊，去年四季度爆發的純電動A00級的持續拉升現象在今年沒有出現，新能源車缺乏有亮點的細分市場拉動。

　　一、新能源乘用車總體走勢

　　1、10月新能源車批發環比增長

　　2019年能源車走勢呈現季度間差異化走勢。一、二季度呈現在高位波動的新局面。三季度的新能源車調整壓力巨大，10月走勢仍舊低迷。

　　2019年新能源乘用車銷量呈現月度波動增長的特征，其中3月和6月形成兩個高點，隨后在7月份進入一個銷量相對低迷期，7-10月的平均銷量維持在6.5萬到7萬臺之間，總體銷售走勢與歷年的7月份之后的走勢完全不同，形成退坡補貼之后的銷量低迷特征。

　　10月的新能源車銷量6.5萬臺，下滑幅度大幅弱于傳統車走勢。

　　2、10月新能源車零售增速低

　　從乘聯會的零售數據看，10月新能源車的零售走勢稍高于9月，但總體呈現7-10月走勢相對疲軟特征，這是歷年少見的8-10月環比7月更低的特征。

　　傳統燃料乘用車市場走勢呈現U型：年初高、隨后持續下行到夏季谷底再沖高年末的正常走勢。今年的新能源車走勢在8-10月異常下滑，體現市場的巨大壓力。

　　3、新能源車細分市場變化

　　10月電動車各主力細分市場環比9月走勢分化，其中A級電動車環比走勢平穩。

　　2018年的A00級市場的走勢波動大，沖刺銷量效果較強，市場貢獻度較好。2019年隨著補貼的銳減，市場低迷， 10月下滑較明顯。

　　2019年A級電動車的銷量波動巨大， A級車的大市場主要靠純電動拉動，A級插混表現較差。10月的A級插混總體不佳，高端豪華插混表現平穩，插混細分市場持平或下滑。

　　二、新能源乘用車市場結構分析

　　1、新能源車的新勢力持續走好

　　近兩年中國新能源乘用車發展形勢越來越好，各方發展新能源的熱情很高。新勢力車企逐步成為市場重要參與力量，2019年新勢力車企的銷量逐步接近12%的純電動份額，蔚來、威馬、小鵬、合眾、國能、速達、國機、零跑等逐步進入量產周期。

　　2、10月的新能源車中純電動占78%

　　10月新能源乘用車呈現全面負增長特征，新能源乘用車銷量達到6.56萬臺，總體同比增速下降45%。10月純電動乘用車-46%的增速，體現了補貼退坡前搶補貼的后續影響效果較大。

　　10月的插混乘用車銷量增速下滑44%，是較差的表現。由于參與廠家的增多，加之插混的車型逐步豐富，3-5月的插混占比提升，但插混的總體需求偏弱，國六環保政策的干擾下，市場不如純電動的政策支持力度大。

　　2019年的新能源乘用車的純電動占79%，其中10月占比78%，純電動的表現平穩較強。其中，2019年10月的純電動SUV的占比34%高于去年同期的表現，產品結構多元化近期不明顯，主要是轎車下滑太大。

　　3、新能源車的級別-A00級壓力較大

　　2018年1-12月新能源乘用車銷售101萬臺，同比增長83%。2019年1-6月新能源表現仍強，同比增速65%，補貼調整后，7-10月的銷量表現相對偏弱。

　　2019年10月純電動乘用車中，A00級電動車1.12萬臺，同比下滑78%，占純電動乘用車22%份額，較2018年10月的53%下降巨大。

　　10月A級電動車達到2.9萬臺，同比增長6%，是表現很好的大市場。A級電動車主要由私家和出租租賃拉動，尤其是網約車拉動表現很。

　　10月A0級電動車同比降41%，環比增長44%，體現政策退出后，私人購買壓力較大，年輕人對電動車的興趣不是很大。

　　而B級電動車雖然數量較小，因新品貢獻，同樣出現同比暴增，環比表現稍弱。

　　三、新能源市場需求結構分析

　　1、2019年新能源車區域插混純電比例特征：插混占22%

　　新能源車區域市場的插混和純電動的占比表現差異化，主力限購城市上海、深圳、杭州、天津的插電混動銷售表現很強，但今年回落明顯，是受網約車政策影響較大。

　　2019年1-9月的插混同比走勢下降。相對2018年的數據看，插混的份額表現明顯回歸21%左右的中低位水平。

　　深圳和上海、杭州以網約車為代表的新能源車銷量下降，也是政策性退出的體現。

　　2、2019年新能源車區域運營特征：出租租賃占30%

　　廣州和深圳的出租和租賃車輛發展較快，出租租賃用車在新能源乘用車銷量中的占比較高，且數量巨大。運營車輛在深圳、杭州和廣州的份額都提升較大。

　　北京由于指標限制，沒有持續放號，因此9月北京銷量增長表現一般。廣州、深圳、杭州、西安、重慶等地出租租賃比例較強。

　　3、2019年新能源車區域私人單位購買特征：單位用戶占19%

　　隨著國家促進消費的政策推動，市場的新能源車需求將逐步被滿足。北京的私人車輛還有一定的指標增量。深圳新能源車銷量領先于北京，上海的新能源銷量中，私人與單位購買表現均較強，新能源市場持續快速培育增長。

　　四、新能源汽車2020年達200萬臺目標仍需協同努力

　　新能源車補貼退坡和地補取消的因素弱化了年末增量的動力，按目前需求預計2020年的全年新能源汽車銷量在160萬臺(其中乘用車135萬)左右，而客車和專用車實現2020年正增長難度也很大。鑒于此，實現新能源汽車2020年達200萬臺的目標既要有決心，也需政策與市場協同努力。

　　堅定發展新能源車日益成為國際共識。歐洲車企和日韓車企的新能源推進力度較大，近期德國政府也加大新能源車補貼，堅定發展新能源的政策。

　　四季度自主品牌的新品推出短續航里程車型有一定市場潛力，網約車和入門級車的增量仍有潛力。