補貼大幅退坡 下半年新能源車市場充滿變數

　　統計數據顯示，截至7月18日，67家鋰電池公司發布了上半年業績預告。其中，35家企業預喜。多家企業表示，受新能源汽車行業快速發展影響，動力電池市場需求較去年同期大幅增長。分析人士認為，隨著補貼大幅退坡，不少新能源企業將面臨尷尬境地，下半年新能源車市或充滿變數。

　　鋰電池企業中報業績亮眼

　　比亞迪預計上半年實現歸母凈利潤14.5億元至16.5億元，同比增長202.65%-244.4%。公司指出，預計今年第二季度集團新能源汽車持續熱銷，新能源汽車銷量及收入繼續保持強勁增長，帶動集團收入及盈利持續快速提升。

　　寧德時代預計上半年實現歸母凈利潤20.04億元至22.77億元，同比增長120%-150%。扣除非經常性損益后歸母凈利潤為17.43億元至19.52億元，同比增長150%-180%。對于業績同比上升的主要原因，公司稱，隨著新能源汽車行業快速發展，動力電池市場需求較去年同期相比有所增長。億緯鋰能預計上半年盈利4.53億元至5億元，同比上升185%-215%。公司上半年動力電池業務產能有序釋放，業績實現正向增長，盈利水平明顯提升。此外，公司積極拓展新興物聯網時尚業務，取得階段性成果。雄韜股份預計上半年實現歸母凈利潤5600萬元至7000萬元，同比增長99.26%-149.07%。對于業績變動的原因，公司稱，報告期內，燃料電池投資和市場開發進展順利，鋰離子電池業務銷售額及利潤大幅度增長。

　　7月13日，科達利發布半年度業績預告修正公告，修正后歸母凈利潤為7373.49萬元至8490.68萬元，同比增長230%-280%。公司表示，在新能源汽車銷量持續增長的帶動下，動力鋰電池產銷持續放量，帶動公司主營業務收入快速增長。公司訂單充足，帶動生產基地產能逐步釋放，整體提升了利潤水平。

　　新能源汽車市場一枝獨秀

　　2018年，汽車行業出現28年以來的首次負增長，2019年以來下滑態勢延續。中汽協數據顯示，1-5月，汽車銷量同比下滑幅度分別為15.8%、13.77%、5.2%、14.6%和16.4%。不過，新能源汽車市場一枝獨秀，上半年整體銷量表現不俗。1-6月，新能源汽車銷量完成61.7萬輛，同比增長49.6%。

　　新能源汽車高銷量帶動了鋰離子電池銷量增長。根據中國汽車動力電池產業聯盟數據，今年上半年，我國動力電池裝車量共計30.0GWh，同比增長93.1%。三元電池共計裝車21.3GWh，占總裝車量比71.2%，同比增長143.3%；磷酸鐵鋰電池共計裝車7.8GWh，占總裝車量比26.2%，同比增長25.4%。

　　不過，下半年新能源汽車市場或出現變數。2019年3月，《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》正式下發。此次退坡幅度較此前力度加大，各個車型單位電量的補貼、補貼總額度下調幅度超過50%。疊加地方補貼的退出，單車補貼金額下降幅度約為70%。中汽協秘書長助理陳士華稱，在政策與補貼雙重支持的背景下，大部分新能源整車利潤率只有23%左右，明顯低于傳統燃油車。隨著補貼大幅退坡，眾多新能源汽車企業將很難盈利。如果下半年新能源車型不漲價，不少車企將面臨虧損的尷尬境地。企業是否因此而減產將視情況而異，下半年新能源車市充滿變數。

　　申萬宏源證券汽車行業分析師表示，補貼換擋驅動產銷高增，產品結構持續優化。2019年新增產銷主要集中在比亞迪、上汽、長城、長安、廣汽等一線主機廠以及蔚來、威馬、小鵬等造車新勢力，A級車銷售占比進一步增加，帶動電池需求量增速遠高于汽車產銷增速，結構進一步優化。2019年是部分大廠新車型大量投放的第一年，換擋期后經過一段時間調整銷售勢頭有望恢復。