三大國(guó)際指數(shù)納A因子擴(kuò)容 北向資金凈流入規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大

　　■本報(bào)記者 孟 珂

　　據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日，北向資金凈流入85.24億元，連續(xù)第7個(gè)交易日凈流入。同時(shí)，僅短期5個(gè)交易日（9月2日至9月6日）來(lái)看，北向資金凈流入280.09億元，刷新了2018年11月份以來(lái)的最大單周凈流入額。

　　有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，隨著三大國(guó)際指數(shù)納A因子擴(kuò)容的逐步實(shí)施，北向資金凈流入規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。“北向資金持續(xù)流入主要取決于市場(chǎng)環(huán)境，這是看好A股市場(chǎng)的直接表現(xiàn)。”盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員盤(pán)和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，具體來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)主要有以下利好：首先，國(guó)際三大指數(shù)提高A股權(quán)重，為A股市場(chǎng)增添了新鮮血液。第二，8月8日起證金公司轉(zhuǎn)融資費(fèi)率全面下調(diào)，能夠起到降低券商融資成本、活躍市場(chǎng)投資參與的直接效果。第三，受經(jīng)濟(jì)回暖、資本市場(chǎng)注冊(cè)制改革以及上市公司違法違規(guī)成本的提升，我國(guó)A股市場(chǎng)上市公司質(zhì)量穩(wěn)步提升，市場(chǎng)環(huán)境趨向成熟，整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力逐步提高。此外，資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的不斷推進(jìn)也為北上資金的流入帶來(lái)更多便利。

　　國(guó)盛證券首席策略分析師張啟堯?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示， 8月27日MSCI提高納A因子權(quán)重生效，當(dāng)日北上資金凈流入超110億元，刷新年內(nèi)單日新高。當(dāng)前，無(wú)論從時(shí)間、空間還是對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程看，外資流入仍在初級(jí)階段，短期擾動(dòng)不會(huì)改變外資流入大趨勢(shì)。

　　值得關(guān)注的是，北京時(shí)間9月6日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司宣布將1099只中國(guó)A股正式納入標(biāo)普新興市場(chǎng)全球基準(zhǔn)指數(shù)，此次指數(shù)調(diào)整結(jié)果將于9月23日開(kāi)盤(pán)正式生效。首次納入因子為25%。

　　張啟堯表示，此前不久，富時(shí)羅素公布入選其全球指數(shù)第二批次的A股納入名單，9月23日生效。加上此前MSCI第二次提升納A因子權(quán)重，目前A股正迎來(lái)三大指數(shù)的增配高峰。

　　“北上資金以機(jī)構(gòu)投資者居多，投資食品、家用、商業(yè)貿(mào)易等較為成熟且流動(dòng)性高的行業(yè)便于前期的量化分析和行業(yè)對(duì)比，從而進(jìn)行價(jià)值投資，較強(qiáng)的流動(dòng)性也更能體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)把控的要求。”盤(pán)和林認(rèn)為。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，鑒于進(jìn)入A股的外資從屬性上來(lái)講大部分都是中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)資金，因此，有利于改善A股投資者結(jié)構(gòu)和投資風(fēng)格，推動(dòng)A股向機(jī)構(gòu)化風(fēng)格和價(jià)值投資轉(zhuǎn)變。