迎彎道超車機遇 華為概念表現亮眼

　　近年互聯網三大巨頭BAT在A股市場掀起了一陣陣主題熱，如新零售、無人駕駛、在線教育等，部分上市公司因搭上順風車，股價一路上漲。眼下這一輪與巨頭“攀親”的風口正指向“華為”。

　　市場人士表示，在外部事件反復刺激下，華為產業鏈上具備國產替代能力的部分優質企業有望打破現有競爭格局，迎來新一輪的彎道超車機遇，并重塑全球科技行業供應鏈格局。

　　華為概念指數創年內新高

　　8月中旬以來上證指數持續反彈，雖未超越4月份高點3288點，不過從市場內部運行看，已有不少概念板塊正在不斷刷新年內高點，如華為概念指數。數據顯示，今年以來該指數累計漲幅達47.37%。

　　值得一提的是，自8月15日大盤反彈以來，該指數漲幅達17.09%，遠遠跑贏上證指數。在此期間，東方通、聞泰科技、深科技、中國軟件、中威電子等個股漲幅超50%，分別為98.89%、87.72%、60.43%、59.15%、58.19%，此外，韋爾股份、長亮科技、滬電股份、華工科技、大富科技、長盈精密、長電科技、特爾佳、衛士通、太極股份等個股漲幅超30%。

　　拉長時間周期看，過去十年中國以通信和電子為代表的硬科技行業快速發展，對應A股中的通訊設備、半導體、消費電子等行業跑出一批“十倍股”。這些十倍股公司的快速成長，很大一部分都加入到蘋果產業鏈或全球產業鏈中。

　　如今華為產業鏈有望成為下一個十倍股搖籃。國泰君安分析師肖沛根據華為的銷售成本和資本支出推算，預計華為供應商市場規模約5000億元，往后看投資空間將更大，華為目前的業務板塊對應的相關產業鏈具備巨大的投資機會。

　　從2019年半年報看，報告期內華為實現銷售收入4013億元，同比增長23.2%，凈利潤率8.7%。收入結構方面，上半年實現運營商業務收入1465億元、企業業務收入316億元、消費者業務收入2208億元，消費者業務收入占比從2018年底的48.4%進一步上升至55.3%。

　　產業鏈機遇廣闊

　　從鴻蒙OS、麒麟990系列芯片，到即將發布的新旗艦Mate30系列手機，華為產品近期牽動著A股市場神經，在此背景下，投資者該如何布局華為投資主題？

　　肖沛認為，華為三大業務板塊相應的產業鏈具備巨大投資機會。消費者業務方面，華為手機目前的增長勢頭較猛，尤其5G手機推出后，將有望帶領一波新的換機潮。從華為手機產業鏈受益標的來看，屏幕、電池、攝像頭、天線等領域價值提升空間較大。

　　運營商業務方面，目前來看，華為5G建設已經領先全球，是全世界的標桿，在接下來即將進入高峰期的5G建設中，整個產業鏈都會出現巨大的投資機會。從華為通信產業鏈受益標的來看，受益標的非常多，如上游網絡規劃、天線、PCB、濾波器、傳輸設備等多領域均有受益標的。

　　企業云業務方面，從華為企業云產業鏈受益標的來看，主要集中在服務器、存儲器、數據中心交換機等領域，光模塊領域有一些國內公司已經進入了華為供應鏈，受益確定性較強。

　　“看好華為產業鏈在華為整體大環境向好的趨勢下的深度受益。”國盛證券電子行業分析師鄭震湘表示，半導體產業鏈：看好存儲、模擬、功率、FPGA、射頻等領域核心標的。5G產業鏈：繼續看好以5G為發展方向的PCB核心標的；同時5G時代來臨對于消費終端內部PCB的新需求，建議繼續關注PCB板塊中的5G標的、消費電子標的。消費電子產業鏈：截至目前對華為手機出貨量預期保持樂觀，因此建議繼續關注與華為消費電子強相關的核心標的。

　　（文章來源：中國證券報）