成品油價上調 加滿一箱油多花5元

　　繼上輪成品油價格上調后，國內成品油價格迎來2019年第十一次上漲。9月18日，發(fā)改委發(fā)布通知，9月18日24時將上調汽柴油限價，每噸汽油、柴油均上調125元。

　　北京市發(fā)改委表示，89號汽油由每升6.21元調整為6.31元，提高0.10元；92號汽油由每升6.64元調整為6.74元，提高0.10元；95號汽油由每升7.06元調整為7.17元，提高0.11元；0號柴油由每升6.30元調整為6.41元，提高0.11元。

　　以油箱容量50L的普通私家車計算，這次調價后，車主們加滿一箱油將多花5元左右。按市區(qū)百公里耗油7L-8L的車型，平均每行駛一千公里費用增加7-8元左右。

　　值得注意的是，上周六（9月14日）沙特石油設施遇襲，襲擊導致逾500萬桶/日產能暫停。負面影響持續(xù)發(fā)酵，加重供應風險憂慮，國際油價驚現(xiàn)暴漲，創(chuàng)1988年以來最大單日漲幅。

　　隆眾資訊成品油分析師徐雯雯表示，此次調價后，今年汽油累計漲幅為365元/噸，柴油漲幅370元/噸。下一次調價窗口將在2019年10月8日24時開啟。

　　今年汽油累計漲幅為365元/噸

　　本次調價對于私家車主和物流企業(yè)來說成本小幅增加。以油箱容量50L的普通私家車計算，這次調價后，車主們加滿一箱油將多花5元左右；按市區(qū)百公里耗油7L-8L的車型，平均每行駛一千公里費用增加7-8元左右。

　　隆眾資訊成品油分析師徐雯雯表示，本輪調價后，全國大多數地區(qū)92號汽油零售限價在6.5-6.7元/升。此次調價會使部分私家車主用油成本增加。此次調價后，今年汽油累計漲幅為365元/噸，柴油漲幅370元/噸。

　　“本輪計價周期內（9月3日-9月18日），受地緣政治因素影響，國際油價整體走高，三地變化率持續(xù)正向，成品油價格迎兩連漲。”隆眾資訊成品油分析師劉培培分析稱。

　　劉培培表示，目前原油價格走高、山東地煉價格繼續(xù)推漲，再加上華東、華南、西南等多地由于資源調配不均衡，造成多地區(qū)成品油資源供應緊張，多種因素帶動國內柴油購銷氛圍，業(yè)者補貨心態(tài)轉為良好，帶動主營、地煉加快出庫節(jié)奏，不過持續(xù)高位的批發(fā)價也使得終端零售利潤縮減嚴重。

　　“本次汽柴油價格迎來上調，繼續(xù)為市場帶來利好支撐，10月份汽油消耗依舊穩(wěn)健，工程基建等戶外作業(yè)陸續(xù)趕工，物流運輸行業(yè)亦轉為活躍，大幅帶動國內柴油需求。中下游繼續(xù)看好后市，再加上市場整體供應不足現(xiàn)狀仍在，主營單位及煉廠價格繼續(xù)推漲概率依舊較大，下一輪調價周期來臨之前，預計國內汽柴油價格將繼續(xù)穩(wěn)中走高。”劉培培說。

　　沙特產能恢復快速，油價坐過山車

　　上周六，沙特石油設施遇襲，襲擊導致逾500萬桶/日產能暫停。負面影響持續(xù)發(fā)酵，加重供應風險憂慮，國際油價驚現(xiàn)暴漲。

　　9月16日，WTI和布倫特的開盤漲幅均創(chuàng)1991年以來最大單日日內漲幅，早間布倫特原油盤中一度漲近19%，NYMEX原油期貨價格一度漲超16%。截至收盤，國內原油期貨收漲逾6%，燃油、瀝青漲5%，乙二醇期貨漲停收盤，鄭醇、塑料漲逾4%。

　　隨后國際油價現(xiàn)過山車。周二，沙特能源大臣在新聞發(fā)布會上透露，過去兩天沙特受損產能成功恢復50%，預計9月底將恢復正常水平——約1100萬桶/日，11月底有望進一步上升至1200萬桶/日。截至收盤，WTI10月原油期貨重挫5.7%，報59.34美元/桶，布倫特原油10月合約大跌6.5%，報64.46美元/桶。

　　“受原油成本面的暴漲支撐，國內成品油市場價格應聲大漲，柴油紛紛掛至最高批發(fā)限價，汽油漲幅高達300-500元/噸，個別漲幅過千，報至最高批發(fā)限價，且限量銷售。”隆眾資訊分析師傅曉生說。

　　他介紹，在資源趨緊的利好支撐下，各地區(qū)紛紛進入漲價模式，下游恐漲補貨增加，備貨需求較前期有所好轉，華東主營日出貨量在2000-3000噸不等。成交重心也迅速拉升，華東汽油批發(fā)端成交重心漲至7200元/噸附近，柴油成交重心漲至7000元/噸左右。

　　零售價上漲，后期加油站批零價差利潤回升。傅曉生表示，結合當前隆眾數據模型分析，與上一調價周期對比，零售價格上調，而批發(fā)價格近日漲幅較大，使得加油站利潤空間較前期回落。其中主營加油站汽油零售利潤平均每噸下跌328元；柴油主營零售利潤每噸下跌125元，銷售地煉加油站柴油利潤同步回落，降幅為46元/噸，銷售地煉加油站汽油利潤下跌幅度在131元/噸。

　　他預測后期，零售利潤將會出現(xiàn)回升。汽油零售利潤預測上調幅度約0.09元/升，柴油零售利潤下調幅度約0.11元/升。

　　下一輪成品油調價或上行

　　下一次調價窗口將在2019年10月8日24時開啟。隆眾資訊分析師李彥表示，以當前的國際原油價格水平計算，下一輪成品油調價開局將呈現(xiàn)上行的趨勢，幅度在200元/噸左右。9月中旬沙特石油設施遭遇十年來最大襲擊，國際原油市場動蕩加劇，看漲信心有所增強，地緣因素的利好蓋過了經濟和需求預期的疲弱，國際油價底部支撐得到加固。預計下一輪成品油調價上調的概率較大。

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師團隊表示，由于近期原油漲幅明顯，進入新一輪計價周期，變化率或正向較大幅度開端，預計上調幅度或將達到400元/噸，因此下一輪零售價迎“三連漲”概率較大。

　　“隨著本輪零售價上調兌現(xiàn)，區(qū)內主營汽柴價格將隨勢走高，屆時，柴油價格或繼續(xù)維持限價水平，而汽油成交價格亦逐步接近限價。進入新一輪計價周期，‘三連漲’預期對市場仍有支撐。”金聯(lián)創(chuàng)分析師團隊表示。

　　該分析師團隊表示，中秋小長假期間，私家車出行頻率較高，汽油需求亦有支撐。國內成品油市場受基本面支撐明顯，且部分地區(qū)資源緊張局面難以有效緩解，國慶假期之前預計國內汽柴行情或繼續(xù)沖高。

　　石化、油服產業(yè)鏈及黃金獲關注

　　多位券商、基金分析師團隊認為，本次原油價格的波動，將帶來A股、黃金的投資機會。

　　針對A股投資標的，華泰證券分析師團隊認為，油價上漲或將推升石化產業(yè)鏈整體價格水平，在資源類方面，相關標的包括中國石油、新奧股份、衛(wèi)星石化、萬華化學、華魯恒升、恒逸石化等。

　　聯(lián)訊證券發(fā)布研報稱，從2018年8月以來，國家在多層面多次大力督促三大油企（中石油、中石化、中海油）加大勘探開采力度，保障我國能源戰(zhàn)略安全。目前我國頁巖油氣開發(fā)仍處于初級階段，我國頁巖油氣儲量世界第一，未來一段時間將是油氣設備的黃金時間。重點關注頁巖油氣開發(fā)的核心設備供應商。油服產業(yè)相關公司也將受益。

　　同時，黃金再次受到關注。國泰基金分析師團隊表示，這一風險事件加劇了市場對中東地緣政治問題的擔憂，短期內黃金的避險價值或將凸顯。另一方面石油價格的走高也將提升通脹水平，在利率水平不變甚至降低的情況下，實際利率進一步下降，提升黃金價值。