5G場景需求爆發(fā)臨近 計算機板塊迎來新機遇

　　9月27日，計算機板塊(中信一級)上漲1.28%，板塊內(nèi)廣電運通、安碩信息、榮科科技等9只個股漲停。經(jīng)歷短暫調(diào)整后，計算機板塊再度爆發(fā)，說明市場對板塊后市較為看好。分析人士指出，在產(chǎn)業(yè)政策支持、市場風(fēng)險偏好提升、中報業(yè)績改善等因素作用下，計算機板塊后市有望持續(xù)活躍。

　　景氣度穩(wěn)健上升

　　從行業(yè)基本面看，計算機行業(yè)呈現(xiàn)出穩(wěn)健發(fā)展，抗周期性較強的趨勢。根據(jù)工信部公布數(shù)據(jù)，2018年我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)共完成軟件業(yè)務(wù)收入63061億元，同比增長14.2%，在GDP中占比為7%，2011-2018年在GDP中平均占比為5.7%；實現(xiàn)利潤總額8079億元，同比增長9.7%；行業(yè)人均創(chuàng)造業(yè)務(wù)收入98.06萬元，同比增長9.6%。計算機行業(yè)收入在GDP中占比持續(xù)上漲，從2011年的3.86%上漲到2018年的7%。從收入增速來看，我國軟件和信息服務(wù)業(yè)增速呈放緩趨勢。

　　銀河證券行業(yè)分析師錢勁宇表示，軟件行業(yè)受宏觀經(jīng)濟波動的影響相對較小，其中，云計算和醫(yī)療信息化均表現(xiàn)出較強的抗周期性。相對于傳統(tǒng)硬件來說，軟件行業(yè)景氣度維持高位。此外，由新興技術(shù)與商業(yè)模式對傳統(tǒng)B端和C端市場的加速滲透，預(yù)計傳統(tǒng)軟件行業(yè)整體也將承壓。軟件行業(yè)呈高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，在國民經(jīng)濟中的重要性將持續(xù)提升。

　　值得注意的是，我國的操作系統(tǒng)國產(chǎn)化浪潮源于20世紀末，歷經(jīng)二十余年，厚積薄發(fā)。目前，整體行業(yè)依托開源生態(tài)以及政策東風(fēng)，正快速崛起，涌現(xiàn)出了一大批以Linux為主要架構(gòu)的國產(chǎn)操作系統(tǒng)，如中標麒麟、銀河麒麟、深度Deepin、華為鴻蒙等，未來的廣闊發(fā)展前景值得期待。

　　關(guān)注三大投資邏輯

　　科技股行情貫穿今年三季度，是當前市場重要的投資主線，計算機板塊作為其中主要的細分方向，當前該如何掘金？

　　申港證券行業(yè)研究指出，后市計算機行業(yè)的投資策略將出現(xiàn)三大變化：首先，5G的場景需求將伴隨5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成為未來3-5年計算機行業(yè)發(fā)展的主旋律，云計算、智慧城市、信息安全等行業(yè)基于5G的新需求和自動駕駛車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新場景將成為業(yè)務(wù)開展的落地方向；其次，行業(yè)估值仍處于中低區(qū)間，市場對科技板塊的戰(zhàn)略意義有了更深刻的認識，在新的技術(shù)變革周期中，對于技術(shù)儲備和研發(fā)能力強的公司市場有能力給予估值溢價；最后，IT解決方案平臺化趨勢明確，具備平臺能力、全棧能力和渠道能力的龍頭公司值得持續(xù)關(guān)注。

　　錢勁宇表示，計算機行業(yè)投資應(yīng)重點關(guān)注行業(yè)的景氣度和未來發(fā)展空間，并在相關(guān)行業(yè)中發(fā)掘真正具有潛力的公司。長期來看，計算機行業(yè)投資機會主要集中在增長較為穩(wěn)健的子行業(yè)龍頭企業(yè)，如云基礎(chǔ)設(shè)施、通用/專用型SaaS軟件公司，長期市場空間廣闊。

　　民生證券表示，臨近四季度，關(guān)注未來三季報有可能超預(yù)期的板塊細分以及相關(guān)標的，以及明年成長確定性強成長性好的細分板塊，建議關(guān)注：云計算和醫(yī)療IT。同時可持續(xù)關(guān)注近期有望受到產(chǎn)業(yè)政策支持，出現(xiàn)催化性支持的細分板塊，建議關(guān)注：自主可控、金融IT和智能駕駛。