央地國企產權調整頻繁 混改進入實質落地期

　　國企混改進入實質性落地階段。10月12日，中國資產規模最大的央企招商局在上海聯合產權交易所披露增資信息，全資子公司招商局港通發展（深圳）有限公司擬增資，擬募資80億-100億元，引入不超過兩家戰略投資方。除大型央企參與混改，近期各地國企均動作頻頻。據統計，2019年1-9月的國企改革產權交易項目一共有1438項，其中三季度的國企改革項目占到745項，超過上半年的總和。有分析認為，從2013年開始的本輪國企改革，經過六年的框架搭建，已經進入實質性落地階段。

　　多家國企啟動混改

　　在剛剛過去的一周，涉及央企和地方國企的多家國企大股東宣布啟動混改。

　　除引入戰投外，招商局集團旗下招商資本也在10月11日引入戰略投資人普洛斯，增資完成后，普洛斯與招商局對招商資本的持股比例均為50%。此前還有消息稱，招商局集團旗下招商工業有望整合中集集團、中航國際的船舶海工業務，組建一家擁有12家船廠的國內第三大修造船集團，并有望成為全球最大的海工裝備制造商。

　　在地方層面，雙星集團成為青島24家市屬企業集團中首家正式啟動混改的企業。10月8日晚，青島雙星披露公告，雙星集團正式啟動混改，引入擁有加快雙星發展所需關鍵資源的戰略投資者并實施職工入股，將在青島市產權交易中心公開征集符合條件的戰略投資者。

　　10月9日晚間，南方匯通公告稱，公司接到控股股東中車產投通知，中車產投擬進行混合所有制改革，正在通過北京產權交易所公開掛牌程序引入戰略投資者。中車產投目前持有南方匯通42.64%股份，為其第一大股東。據悉，中國中車集團在年初入選的國務院國資委明確的10家要創建世界一流示范企業的中央企業，而市場分析，被確定為世界一流示范企業意味著要搞混改、提高資產證券化率等資本運作。

　　天津國資委旗下的*ST津濱則在10月11日披露了控股股東泰達集團混改的最新進展。其于5月8日在天津產權交易中心掛牌征集有意參與混改的戰略投資者，該掛牌信息發布期已到期。公告顯示，截至發布期滿，標段一（持股40%戰略投資者）和標段二（持股30%戰略投資者）各征集到1名意向受讓方，分別為津聯海勝基金和中科泰富投資。

　　產權調整1438項

　　根據知本咨詢的國企混改大數據顯示，全國范圍內，2019年1-9月的國企改革產權交易項目一共有1438項。近年來，產權交易市場已成為國有企業引入社會資本、推動國有企業實現混改的主戰場。2017年產權市場完成國企混改項目1091宗，交易額為1752.5億元；2018年，產權交易資本市場共完成國企混改項目1349宗，而今年前三季度的交易項目已超過去年總和。

　　其中增資型混合所有制改革項目有212家。而35家產權交易機構披露的成交項目一共為682項，占同期披露總項目數量的47%。

　　國企改革專家劉斌文章分析稱，國企混改的階段，已經從了解、適應進入到了大量項目實際落地和操作的新階段，可以合理展望的是，企業增資吸引投資者，一并發展做大的混改進程還會持續升溫，目前仍是起步階段。而造成很多國企改革項目在交易所沒有成交的原因是多方面的，既有產業和企業戰略的問題，也有股權安排和治理的問題，還有企業估值、談判流程等因素影響。

　　值得一提的是，劉斌提到，國企混改正在從之前的中小型國企、輔助性業務、輕資產企業向大型國企集團、核心資產的范圍傳導。越來越多的大型企業集團直接參與到混改的進程中來，國企改革產權交易項目，涉及的行業更寬，企業層次更高。

　　混改進入落地階段

　　中國企業研究院首席研究員李錦認為，目前，改革試點批量推動，全面鋪開，放權政策到位，熱度不斷上升，整體呈現“放權”、“擴圍”、“做實”的積極態勢，以國企改革與發展向混改提出任務，以混改推進改革發展，國企混改進入實質落地期。

　　國企混改已經由路線規劃到實際操作為主、由試點為主到行動為主、由單項改革向綜合改革為主。去年8月17日，國務院國有企業改革領導小組辦公室正式印發《國企改革“雙百行動”工作方案》，公布404家“雙百企業”名單，標志著綜合改革實施大幅提速。此外，各地的國企改革政策框架也已基本搭建完備，實際落地混改可期。

　　前三批混改試點合計達50家，2019年第四批混改試點達百家。“很多試點單位，在試點取得經驗的基礎上開始擴展。這些試點單位不僅僅停留在試點階段，試了便行動。比如東航物流在2017年完成混合所有制改革，2018年看到東航實施第二家改革，是下屬的上航國旅。”李錦向北京商報記者提到。

　　此外，“雙百行動”以及上海、深圳、沈陽三個國企改革綜合示范區的推行，都是由“分項試點”轉向“全面協同推進試點”的重要措施，使得2019年混合所有制經濟成為“實施綜合手段、追求乘數效應的階段”。7月30日召開的政治局會議，對中央企業提出了一個重要的判斷，要把整改同深化改革結合起來，綜合用好巡視成果，不斷增強改革的系統性、整體性、協同性，推動中管企業高質量發展。

　　北京商報記者 陶鳳 實習記者 王晨婷