開放舉措加速落地 境外“長錢”增配A股

　　QFII、RQFII制度新規則等四項開放舉措有望年底前落地。業內專家表示，雙向開放提速是今年資本市場改革發展的顯著特點。此舉推動市場生態逐步優化，大大提升境外資金投資便利性，由此境外資金投資中國股市、債市的比重將進一步提升。

　　開放新舉措將加速落地

　　中國證監會主席易會滿近日接受媒體采訪時明確表示，進一步修訂QFII、RQFII制度規則，抓緊發布H股全流通工作指引，拓展境外機構投資者進入交易所債券市場投資渠道，持續擴大期貨特定品種范圍，以更大力度引入境外交易者等四條開放舉措將在年底前基本落地。

　　今年1月，證監會就修訂整合《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》及相關配套規則向社會公開征求意見，擬將兩項制度合并，且放寬準入條件、擴大投資范圍。有業內人士表示，新規則在年底前出臺是大概率事件。再加上外匯局已取消額度管理，此舉將大大便利境外機構投資中國資本市場，有利于吸引更多境外長錢入市。

　　實際上，今年以來，資本市場開放動作不斷，捷報頻傳。“已明顯看到中國資本市場對外開放的決心，股市、債市等均為境外投資者提供了更多投資機會。”亞洲證券業與金融市場協會行政總裁馬克·奧斯汀在接受中國證券報記者采訪時表示，期待中國市場與國際市場標準進一步接軌。

　　高盛首席亞太經濟學家迪安竹表示，國際市場對中國不斷提升對外開放水平非常關注，包括金融業等在內的行業均在加速打開對外窗口，很高興看到中國資本市場雙向開放程度不斷加深。他建議把握好節奏，同時進一步實現對外資的正向激勵，提升資本運作效率。在新時代證券首席經濟學家潘向東看來，海外多個國家和地區已是負利率，我國資本市場回報率相對較高。提升雙向對外開放水平，可增加人民幣資產吸引力，從而吸引海外長期資本流入。

　　未來增量空間開闊

　　盤古智庫高級研究員盤和林表示，中國金融業經過40多年改革，制度建設等基本完善，市場日趨成熟。外資正競相布局A股市場。

　　短期而言，由于中國經濟基本面扎實，股市估值處于相對低位以及吸引更多資金凈流入等因素，眾多機構看好外資增配A股。截至10月，北上資金已連續5個月凈流入股市。央行數據顯示，截至三季度末，境外機構和個人持有境內股票、債券資產規模連續4個月攀升，并創歷史新高。

　　長期看，全球資金增配中國資本市場仍處于起始階段。國盛證券相關分析師指出，在經歷過去兩年的加速流入后，A股當前外資占比僅為3%左右，仍處于“水往低處流”的過程。從金融開放進程看，我國資本市場對外開放仍在提速。總體而言，盡管外資持股規模已逼近國內公募和險資規模，但從長期視角來看，當前A股仍處于外資入場的初期階段，未來增量空間開闊。

　　巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴表示，更大程度的雙向開放，將提升外部長期資金配置A股的意愿和比例，吸引國際機構、國際優秀人才入駐，以此帶動我國資本市場走向成熟。