市場(chǎng)調(diào)整，11月證券類(lèi)私募規(guī)模縮水超200億元！但百億私募為何逆市再增5家？

　　每經(jīng)記者 楊建 

　　12月6日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了11月份私募備案數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，11月份私募基金的數(shù)量和規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，不過(guò)證券類(lèi)私募規(guī)模在10月份大增之后開(kāi)始縮水，較10月份減少超200億元。

　　同時(shí)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，私募行業(yè)兩級(jí)分化現(xiàn)象明顯：11月份百億私募再擴(kuò)容，相比上個(gè)月增加了5家；中小私募的數(shù)量增長(zhǎng)明顯乏力，其中規(guī)模在50億元~100億元的有285家，相比上個(gè)月減少了4家；此外，管理規(guī)模低于行業(yè)平均規(guī)模的私募達(dá)到6893家。實(shí)際上今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)私募行業(yè)常見(jiàn)的現(xiàn)象是，小私募拿不到資金，規(guī)模難以擴(kuò)大，而資金都涌入一些頭部私募公司，導(dǎo)致其規(guī)模迅速擴(kuò)張。

　　證券類(lèi)私募基金管理規(guī)模縮水超200億元

　　12月6日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了11月份私募行業(yè)備案數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年11月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)存續(xù)登記私募基金管理人24494家，較上月存量機(jī)構(gòu)增加90家；存續(xù)備案私募基金81299只，較上月增加649只；管理基金規(guī)模13.74萬(wàn)億元，較上月增加492.71億元。在這之中，截至2019年11月底，存續(xù)登記私募證券投資基金管理人8874家，較上月增加19家；私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人14880家，較上月增加71家；其他私募投資基金管理人735家；私募資產(chǎn)配置類(lèi)管理人5家。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，11月份滬指下跌1.95%，證券類(lèi)私募管理規(guī)模也隨之縮水。從管理規(guī)模來(lái)看，截至2019年11月底，存續(xù)備案私募證券投資基金40997只，基金規(guī)模合計(jì)2.45萬(wàn)億元，較上月減少205.72億元，環(huán)比下降0.83%；而就在今年10月份，證券類(lèi)私募基金的管理規(guī)模環(huán)比大增1142.01億元。另外管理規(guī)模下降的還有其他類(lèi)私募基金：其他私募投資基金4054只，基金規(guī)模合計(jì)1.59萬(wàn)億元，較上月減少96.57億元，環(huán)比下降0.60%。有私募表示，證券類(lèi)私募在11月份縮水的原因除了市場(chǎng)調(diào)整外，還有一部分可能是客戶(hù)年底贖回所致。

　　實(shí)際上除了證券類(lèi)和其他類(lèi)私募之外，其余私募的管理規(guī)模均出現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中私募股權(quán)投資基金28466只，基金規(guī)模合計(jì)8.57萬(wàn)億元，較上月增加385.99億元，環(huán)比增長(zhǎng)0.45%；創(chuàng)業(yè)投資基金7777只，基金規(guī)模合計(jì)1.14萬(wàn)億元，較上月增加408.14億元，環(huán)比增長(zhǎng)3.73%；私募資產(chǎn)配置基金5只，基金規(guī)模合計(jì)5.36億元，較上月增加8715.00萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)19.42%。

　　從今年私募的收益來(lái)看，股票多頭策略幾乎洗刷了去年的“恥辱”，這主要是得益于市場(chǎng)回暖，尤其是科技股和消費(fèi)股的結(jié)構(gòu)性牛市行情，賺錢(qián)效應(yīng)明顯。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月底，股票策略指數(shù)以20.08%的收益率排名第一，同時(shí)接近九成的股票策略私募基金在上半年獲得了正收益率，其中不乏翻倍的業(yè)績(jī)。同期的百億私募也收獲頗豐，有業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)的25家百億私募平均收益率為24.33%，其中有8家的代表產(chǎn)品收益率超過(guò)30%。

　　兩級(jí)分化加劇，百億私募逆市再增5家

　　11月份，百億私募再現(xiàn)擴(kuò)容，同時(shí)大型私募的管理規(guī)模在不斷增大，而中小型私募規(guī)模增長(zhǎng)乏力。

　　截至2019年11月底，存續(xù)登記私募基金管理人管理基金規(guī)模在100億元及以上的有265家，相比上個(gè)月增加了5家。而截至2019年11月底，已登記的私募基金管理人有管理規(guī)模的共21368家，平均管理基金規(guī)模6.43億元，而管理規(guī)模在這一數(shù)值以下的私募合計(jì)6893家。具體數(shù)據(jù)來(lái)看，截至11月底，規(guī)模在50億元~100億元的有285家，相比上個(gè)月減少了4家；規(guī)模在20億元~50億元的有728家，相比上個(gè)月增加了5家；規(guī)模在10億元~20億元的有867家，相比上個(gè)月增加了4家。此外，管理基金規(guī)模在5億元~10億元的有1229家，管理基金規(guī)模在1億元~5億元的有4537家，管理基金規(guī)模在0.5億元~1億元的有2356家。

　　記者注意到，今年私募行業(yè)的部分私募出現(xiàn)了“客滿(mǎn)為患”的“盛況”，甚至有不少私募采取封盤(pán)控規(guī)模的措施。例如，今年10月份，在規(guī)模快速擴(kuò)大后，量化私募幻方量化封盤(pán)，幻方量化稱(chēng)是由于公司今年以來(lái)募集規(guī)模增長(zhǎng)較快，超過(guò)了設(shè)定的規(guī)模增速限制。而近日同犇投資旗下的股票多頭策略明星產(chǎn)品也即將滿(mǎn)額封閉。同樣出現(xiàn)產(chǎn)品封盤(pán)的還有漢和資本，漢和資本表示，從2020年1月24日開(kāi)始，漢和資本將開(kāi)始封盤(pán)“拒客”，公司在未來(lái)適合時(shí)點(diǎn)，將推出更長(zhǎng)鎖定期的產(chǎn)品以滿(mǎn)足客戶(hù)的投資需求。

　　今年以來(lái)，不少量化私募規(guī)模大增，進(jìn)入百億私募名單，并且占比不斷增加。而部分小型私募要想發(fā)行產(chǎn)品擴(kuò)大規(guī)模卻面臨較大困難，從發(fā)行渠道來(lái)看，不管是銀行渠道還是券商渠道，都要求是白名單內(nèi)的私募機(jī)構(gòu)客戶(hù)，同時(shí)要求也較為苛刻，除了要求一定規(guī)模之外，還要求業(yè)績(jī)較為優(yōu)異，回撤較小。這對(duì)于一些小型私募而言，無(wú)疑較難達(dá)到。對(duì)此有私募告訴記者，近兩年來(lái)國(guó)內(nèi)私募行業(yè)兩級(jí)分化現(xiàn)象愈發(fā)明顯，一方面小私募拿不到資金，而而另一方面市場(chǎng)上的資金都涌入一些頭部私募公司，導(dǎo)致其規(guī)模迅速擴(kuò)張。