天風(fēng)證券趙曉光：精準數(shù)據(jù)時代來臨，六大因素決定半導(dǎo)體行業(yè)仍有機會

報道，6月25日，第五屆集微半導(dǎo)體峰會在廈門盛大開幕。在作為本次峰會十二大亮點之一的“分析師大會”上，天風(fēng)證券副總裁趙曉光以《兩個大時代：精準數(shù)據(jù)和科研孵化》為題，分享了其對科技產(chǎn)業(yè)趨勢和投資的思考。

趙曉光首先應(yīng)景地提出了一個問題：中國半導(dǎo)體行業(yè)是否開始內(nèi)卷化？在他看來，這個問題的分析有兩個維度：國際化維度即國際橫向比較和時間維度的縱向比較。

從縱向維度來看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起之前崛起的是中國模組產(chǎn)業(yè)。蘋果出于低成本、品質(zhì)創(chuàng)新等原因?qū)胫袊?yīng)鏈，帶動中國模組產(chǎn)業(yè)，中國模組供應(yīng)鏈反向加強了華為、小米等終端廠商的研發(fā)能力，產(chǎn)生了一批模組產(chǎn)業(yè)公司。縱觀中國模組產(chǎn)業(yè)，一個重要的歷史特征是嚴重的內(nèi)卷化，結(jié)果是一批企業(yè)被淘汰。

總體而言，產(chǎn)品線公司淘汰了產(chǎn)品公司，平臺型公司淘汰了產(chǎn)品線公司。可以預(yù)見數(shù)年后的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也是如此。

如何保持競爭力？一方面是規(guī)模化，規(guī)模效應(yīng)一定是行業(yè)不變的規(guī)律。另一方面是垂直整合能力。他建議，創(chuàng)業(yè)者認真審視自己的核心競爭力，如何通過規(guī)模化和聚焦細分領(lǐng)域形成自己的優(yōu)勢，再通過垂直整合形成自己的壁壘，從產(chǎn)品公司做成產(chǎn)品線公司進而成為平臺。

趙曉光強調(diào)：“這是半導(dǎo)體未來成功唯一的路。基于標準化的芯片已經(jīng)不會成為主流趨勢，在定制化的背景下，只能做產(chǎn)品線。半導(dǎo)體行業(yè)肯定有前景，但是不把這個問題考慮清楚，未來有沒有前景跟你沒有關(guān)系。”

他提及，當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)很火，原因有6個。其一，摩爾定律的放慢是中國企業(yè)能夠有追趕機會的根本原因；其二，中美貿(mào)易戰(zhàn)下，以華為為代表的公司培養(yǎng)了一批半導(dǎo)體行業(yè)快速崛起的龍頭公司；其三，半導(dǎo)體是未來所有行業(yè)的生命線，是大國競爭最核心的著力點；其四，隨著下游需求多元化，半導(dǎo)體行業(yè)必須有本地化服務(wù)能力，在此背景下本土公司的優(yōu)勢凸顯；其五，從上游材料設(shè)備到下游模組，再到終端品牌和各個行業(yè)的應(yīng)用解決方案，產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系日益成熟；其六，中國科研體系越來越具備科研成果轉(zhuǎn)化的能力，未來最大的紅利是科研紅利。他總結(jié)說：“這六大因素是半導(dǎo)體行業(yè)仍有機會的最核心的要素。”

在此大背景下，趙曉光現(xiàn)場分享了有機會的領(lǐng)域。他認為，未來的機會主要集中在三個領(lǐng)域：第一，以信息技術(shù)為核心的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)推動各行各業(yè)信息化；第二，AR/VR為代表的視頻技術(shù)在娛樂端大規(guī)模爆發(fā)；第三則是汽車。

他進一步解釋說，AR/VR行業(yè)是人類在物質(zhì)需求基本滿足的情況下，精神消費和滿足感消費的最大賽道。這個行業(yè)不僅有遠大的前景，而且在短期內(nèi)正面臨臨界點。判斷一個行業(yè)是否當(dāng)下是否將爆發(fā)的一個重要特征是行業(yè)巨頭是否敢降價，這是行業(yè)龍頭追求滲透率的表現(xiàn)。今年VR行業(yè)前三的公司都在降價銷售，就是在追求滲透率。

另一個值得關(guān)注的領(lǐng)域是物聯(lián)網(wǎng)，物聯(lián)網(wǎng)開始爆發(fā)的標志是以涂鴉智能為代表的數(shù)據(jù)每年三倍增長，而且敢降價銷售。趙曉光詳細闡述道，觀察行業(yè)整體演進的一個更重要的邏輯是，從泛數(shù)據(jù)到大數(shù)據(jù)再到精準數(shù)據(jù)。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等相關(guān)技術(shù)的成熟，人類已經(jīng)走過以局部數(shù)據(jù)、抽樣調(diào)查、財務(wù)報表、預(yù)測推演、經(jīng)驗總結(jié)、主觀判斷為特征的泛數(shù)據(jù)時代，和以大數(shù)據(jù)、多元分析、財報匯總、綜合理解、經(jīng)驗輔助、把握先機為特征的大數(shù)據(jù)時代，正在邁進能夠精準數(shù)據(jù)、展現(xiàn)宏觀全像、揭示微觀細節(jié)的精準數(shù)據(jù)時代。趙曉光認為，精準數(shù)據(jù)將重構(gòu)各行各業(yè)，重構(gòu)各環(huán)節(jié)，所有行業(yè)未來都將沿著這個方向行進。

在這個體系中，5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、各行業(yè)應(yīng)用組成了精準數(shù)據(jù)獲取、處理、輸出的四層大廈。其中5G是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的基石，將引領(lǐng)新經(jīng)濟浪潮。有了5G就有了物聯(lián)網(wǎng)，所謂物聯(lián)網(wǎng)就是各行各業(yè)的深度信息化。過去數(shù)十年，在計算機軟件的滲透下，各行各業(yè)進入了信息化，即淺度數(shù)據(jù)化，而物聯(lián)網(wǎng)則將帶來深度數(shù)據(jù)化。因此，有了物聯(lián)網(wǎng)才能討論人工智能，因為有了數(shù)據(jù)才有人工智能。此后，將5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能組合式進行創(chuàng)新，與各行各業(yè)深度耦合、融合、結(jié)合的時代將會到來。因此，在5G已經(jīng)成熟的情況下，物聯(lián)網(wǎng)是下一個最核心的賽道。

在智能硬件上，半導(dǎo)體的主陣地還是C端，在C端智能硬件的轉(zhuǎn)化方向有兩個：其一是轉(zhuǎn)化為社交，其二是轉(zhuǎn)化為服務(wù)。只談體驗是沒有未來的，如智能手表目前為止只是一個體驗。他舉例說：“一個好的產(chǎn)品要么做社交，要么做服務(wù)，所以未來電視行業(yè)有可能會成為社交產(chǎn)品。而手機目前是沒有未來的，手機的下一步未來就是5G之后的云化，但是短期來說沒有什么機會。”

本屆峰會由半導(dǎo)體投資聯(lián)盟和手機中國聯(lián)盟主辦，愛集微和廈門半導(dǎo)體投資集團承辦。集微峰會從25日持續(xù)到26日，在26日的活動中，將有集微主題峰會、EDA/IP專場、投資融專場、高端芯片論壇、微電子學(xué)院院長論壇等精彩活動，敬請關(guān)注。（樂川）

,年輕的母親線3完整在線播放,大雞吧圖片,赫爾城 http://www.cityruyi.com/lm-2/lm-3/6968.html