開放舉措加速落地 境外“長(zhǎng)錢”增配A股

　　QFII、RQFII制度新規(guī)則等四項(xiàng)開放舉措有望年底前落地。業(yè)內(nèi)專家表示，雙向開放提速是今年資本市場(chǎng)改革發(fā)展的顯著特點(diǎn)。此舉推動(dòng)市場(chǎng)生態(tài)逐步優(yōu)化，大大提升境外資金投資便利性，由此境外資金投資中國(guó)股市、債市的比重將進(jìn)一步提升。

　　開放新舉措將加速落地

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿近日接受媒體采訪時(shí)明確表示，進(jìn)一步修訂QFII、RQFII制度規(guī)則，抓緊發(fā)布H股全流通工作指引，拓展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)投資渠道，持續(xù)擴(kuò)大期貨特定品種范圍，以更大力度引入境外交易者等四條開放舉措將在年底前基本落地。

　　今年1月，證監(jiān)會(huì)就修訂整合《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》及相關(guān)配套規(guī)則向社會(huì)公開征求意見，擬將兩項(xiàng)制度合并，且放寬準(zhǔn)入條件、擴(kuò)大投資范圍。有業(yè)內(nèi)人士表示，新規(guī)則在年底前出臺(tái)是大概率事件。再加上外匯局已取消額度管理，此舉將大大便利境外機(jī)構(gòu)投資中國(guó)資本市場(chǎng)，有利于吸引更多境外長(zhǎng)錢入市。

　　實(shí)際上，今年以來(lái)，資本市場(chǎng)開放動(dòng)作不斷，捷報(bào)頻傳。“已明顯看到中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的決心，股市、債市等均為境外投資者提供了更多投資機(jī)會(huì)。”亞洲證券業(yè)與金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)行政總裁馬克·奧斯汀在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，期待中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步接軌。

　　高盛首席亞太經(jīng)濟(jì)學(xué)家迪安竹表示，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)不斷提升對(duì)外開放水平非常關(guān)注，包括金融業(yè)等在內(nèi)的行業(yè)均在加速打開對(duì)外窗口，很高興看到中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開放程度不斷加深。他建議把握好節(jié)奏，同時(shí)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)對(duì)外資的正向激勵(lì)，提升資本運(yùn)作效率。在新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東看來(lái)，海外多個(gè)國(guó)家和地區(qū)已是負(fù)利率，我國(guó)資本市場(chǎng)回報(bào)率相對(duì)較高。提升雙向?qū)ν忾_放水平，可增加人民幣資產(chǎn)吸引力，從而吸引海外長(zhǎng)期資本流入。

　　未來(lái)增量空間開闊

　　盤古智庫(kù)高級(jí)研究員盤和林表示，中國(guó)金融業(yè)經(jīng)過40多年改革，制度建設(shè)等基本完善，市場(chǎng)日趨成熟。外資正競(jìng)相布局A股市場(chǎng)。

　　短期而言，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面扎實(shí)，股市估值處于相對(duì)低位以及吸引更多資金凈流入等因素，眾多機(jī)構(gòu)看好外資增配A股。截至10月，北上資金已連續(xù)5個(gè)月凈流入股市。央行數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)股票、債券資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)4個(gè)月攀升，并創(chuàng)歷史新高。

　　長(zhǎng)期看，全球資金增配中國(guó)資本市場(chǎng)仍處于起始階段。國(guó)盛證券相關(guān)分析師指出，在經(jīng)歷過去兩年的加速流入后，A股當(dāng)前外資占比僅為3%左右，仍處于“水往低處流”的過程。從金融開放進(jìn)程看，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放仍在提速。總體而言，盡管外資持股規(guī)模已逼近國(guó)內(nèi)公募和險(xiǎn)資規(guī)模，但從長(zhǎng)期視角來(lái)看，當(dāng)前A股仍處于外資入場(chǎng)的初期階段，未來(lái)增量空間開闊。

　　巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴表示，更大程度的雙向開放，將提升外部長(zhǎng)期資金配置A股的意愿和比例，吸引國(guó)際機(jī)構(gòu)、國(guó)際優(yōu)秀人才入駐，以此帶動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)走向成熟。