55家券商1年收百張罰單歸位盡責(zé)才能當(dāng)好“看門人”

　　55家券商1年收百張罰單歸位盡責(zé)才能當(dāng)好“看門人”

　　一家之言

　　券商等中介機構(gòu)要積極適應(yīng)資本市場悄然發(fā)生改變的監(jiān)管方式，歸位盡責(zé)，切實提升自身的執(zhí)業(yè)水平和能力，迎接注冊制改革的大考。

　　作為一年一度的券商界“大考”，分類評價就快公布成績單了。證監(jiān)會及其派出機構(gòu)在2018年5月1日至2019年4月30日期間共開出100張罰單，涉及55家券商。100張罰單涉及的問題主要指向“未能勤勉盡責(zé)”，涉及的券商均受到相應(yīng)的處分和警示，具體包括：合規(guī)風(fēng)控不到位，存在提供場外配資、員工替客戶辦理交易、用章不規(guī)范以及違反反洗錢規(guī)定等違規(guī)行為。

　　在促進資本市場健康發(fā)展的過程中，不僅需要監(jiān)管部門認(rèn)真履行監(jiān)管職責(zé)，還需要包括券商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所在內(nèi)的中介機構(gòu)歸位盡責(zé)，切實發(fā)揮好資本市場“看門人”作用。但從監(jiān)管部門開出的監(jiān)管罰單來看，包括券商在內(nèi)的部分中介機構(gòu)在歸位盡責(zé)方面還做得不夠到位，“看門人”的作用發(fā)揮不夠。

　　券商發(fā)生上述問題，對我國資本市場建設(shè)來說是要不得的，特別是在我國全力推進資本市場注冊制改革的情況下，券商在“歸位盡責(zé)”方面發(fā)生的問題越多，對注冊制改革的不利影響就越大，比如，券商因?qū)徍税殃P(guān)不到位，導(dǎo)致保薦的企業(yè)信息披露不充分，一致性和可理解差，就會對保薦企業(yè)發(fā)行過程中的市場化定價產(chǎn)生不利影響，同時也影響普通投資者的投資收益。

　　券商合規(guī)風(fēng)險管理方面出現(xiàn)短板也是值得注意的問題。打鐵先要自身硬，券商作為資本市場的中介機構(gòu)，在合規(guī)風(fēng)控管理方面要比其他企業(yè)做得更到位，才能指導(dǎo)和服務(wù)其他企業(yè)，才能讓市場更放心。

　　因此，包括券商在內(nèi)的資本市場中介機構(gòu)應(yīng)以所收到的百張罰單為戒，切實解決執(zhí)業(yè)服務(wù)和內(nèi)部管理過程中存在的各類問題，提升券商自身的品質(zhì)，以高質(zhì)量的服務(wù)滿足資本市場改革的需要。

　　首先，隨著注冊制改革的推進，我國資本市場的相關(guān)制度體系必將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。注冊制改革在為券商帶來更多發(fā)展機遇的同時，也帶來更大的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。券商作為保薦人，要盡可能推動發(fā)行人信息披露更充分、更一致和可理解。這樣，券商在防范各類監(jiān)管風(fēng)險的同時，也能最大限度保護自身在內(nèi)的各類投資者的實際利益。特別是在信息披露的基礎(chǔ)上，券商及其跟投的子公司才能根據(jù)擬上市公司的實際情況給予相應(yīng)的市場估價，以此推動市場化定價機制的形成。

　　另外，券商還要創(chuàng)造性地提供更多優(yōu)質(zhì)服務(wù)，通過提高工作效率和質(zhì)量，爭取更多的服務(wù)項目和資源，把生意做大做強。這種情況下，券商應(yīng)把合規(guī)風(fēng)險管理作為公司內(nèi)部治理的重要領(lǐng)域，不能因為合規(guī)風(fēng)控不到位而影響券商的聲譽和業(yè)務(wù)水平，甚至被監(jiān)管部門嚴(yán)厲處罰。

　　2019年5月，證監(jiān)會主席易會滿在講話中指出，保薦承銷、審計評估、法律服務(wù)等中介機構(gòu)要歸位盡責(zé)，切實發(fā)揮好資本市場“看門人”作用。對于執(zhí)業(yè)過程中未能勤勉盡責(zé)、甚至與上市公司等相關(guān)主體串通違規(guī)的，實行一案雙查，決不姑息。近期最高法也發(fā)布為注冊制改革提供司法保障的《若干意見》，從法律上進一步明確各主體的責(zé)任。這些都體現(xiàn)出，“嚴(yán)監(jiān)管”將是今后我國資本市場治理的一個顯著特點。對此，券商等中介機構(gòu)要積極適應(yīng)資本市場悄然發(fā)生改變的監(jiān)管方式，歸位盡責(zé)，切實提升自身的執(zhí)業(yè)水平和能力，迎接注冊制改革的大考。

　　□木丁（財經(jīng)評論人）