芯片缺貨漲價(jià)持續(xù)，分銷商炒貨屢禁不止，下游電子廠現(xiàn)金流極限承壓

報(bào)道，時(shí)至2021年7月，自2019下半年開啟的半導(dǎo)體景氣周期還在持續(xù)，“忽然而至”的巨大市場(chǎng)需求導(dǎo)致半導(dǎo)體供應(yīng)鏈和產(chǎn)能緊缺，包括疫情在內(nèi)的各種“天災(zāi)人禍”不斷擾亂半導(dǎo)體的正常生產(chǎn)節(jié)奏，而需求與產(chǎn)能之間的矛盾在短期內(nèi)本就難以解決，疊加時(shí)不時(shí)的疫情干擾，后續(xù)情況更是完全不可預(yù)料。

在此情況下，囤貨、炒貨不可避免，原廠與代理分銷商之間的矛盾也日益凸顯，而下游貼片加工廠、終端廠商飽受芯片漲價(jià)之苦，卻很難將成本轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上，同時(shí)還面臨原材料庫(kù)存積壓導(dǎo)致現(xiàn)金流承壓，終端需求不振，成品仍變庫(kù)存積壓……

產(chǎn)能緊缺，漲價(jià)還在持續(xù)

供給端方面，產(chǎn)能供給緊張帶來的缺貨、漲價(jià)情況幾乎遍布半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)的所有環(huán)節(jié)，包括上游材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、晶圓、封測(cè)在內(nèi)的廠商，都不斷與客戶協(xié)商調(diào)漲價(jià)格。

需求端方面，截止目前，包括CPU、GPU、MCU、電源管理芯片、顯示驅(qū)動(dòng)芯片、MOSFET、IGBT等功率芯片在內(nèi)的眾多芯片市場(chǎng)缺貨的情況還在繼續(xù)，并且部分芯片缺貨有越來越嚴(yán)重的趨勢(shì)。

以MCU為例，從進(jìn)口芯片缺，導(dǎo)致部分下游廠商改方案，選用國(guó)產(chǎn)芯片，但由于晶圓產(chǎn)能緊缺的情況持續(xù)，國(guó)產(chǎn)芯片遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)需求，國(guó)產(chǎn)品牌迅速進(jìn)入到供應(yīng)緊缺的階段。

能否拿到產(chǎn)能成了保證各大半導(dǎo)體企業(yè)業(yè)績(jī)和提升市占率的關(guān)鍵，而多數(shù)國(guó)內(nèi)IC設(shè)計(jì)廠商由于公司體量小，與供應(yīng)鏈之間的議價(jià)能力并不強(qiáng)，甚至還存在產(chǎn)能被擠壓的風(fēng)險(xiǎn)，只能提前排單，并接受上游供應(yīng)鏈調(diào)價(jià)。

業(yè)內(nèi)人士稱，7月1日起，又有幾家晶圓代工廠通知IC設(shè)計(jì)廠商漲價(jià)，目前整個(gè)晶圓代工產(chǎn)能的訂單都已經(jīng)排滿至2022年，上游晶圓廠產(chǎn)能緊缺越來越嚴(yán)重，漲價(jià)已經(jīng)成為常態(tài)。

供應(yīng)鏈緊缺的情況下，要想讓原本毛利率就不高的國(guó)產(chǎn)芯片企業(yè)，內(nèi)部消化掉這部分成本壓力顯然并不現(xiàn)實(shí)。從業(yè)內(nèi)了解到，部分低端芯片領(lǐng)域原本就價(jià)格戰(zhàn)非常嚴(yán)重，毛利率低于20%，供應(yīng)鏈一漲價(jià)，其產(chǎn)品的成本直接高于產(chǎn)品售價(jià)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括晶豐明源、必易微、龍訊半導(dǎo)體、比亞迪半導(dǎo)體、集創(chuàng)北方、上海瞬雷、東科半導(dǎo)體、菱奇半導(dǎo)體在內(nèi)的半導(dǎo)體企業(yè)紛紛宣布自7月1日起，對(duì)公司產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)價(jià)。

同時(shí)，產(chǎn)能緊缺還在持續(xù)，漲價(jià)也不可避免。另一名業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)階段整個(gè)芯片供應(yīng)鏈不確定因素太多，我們預(yù)期芯片缺貨至少還要持續(xù)兩到三年，已經(jīng)用高價(jià)向代工廠預(yù)定了一些產(chǎn)能，并同意代工廠的漲價(jià)需求。

富滿電子也在6月的投資者調(diào)研中表示，只要晶圓廠漲價(jià)，我們也會(huì)跟著漲價(jià)，第三季度價(jià)格還會(huì)繼續(xù)漲。

據(jù)了解，不止是富滿電子，目前業(yè)內(nèi)很多半導(dǎo)體企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格都是跟隨著上游供應(yīng)商的價(jià)格調(diào)整。

分銷市場(chǎng)亂象不斷，與原廠矛盾凸顯

每當(dāng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)景氣度走高，供需矛盾出現(xiàn)緊張的情況，元器件分銷行業(yè)就迎來了“春天”，本次芯片缺貨期間也不例外。

事實(shí)上，較多芯片產(chǎn)品原廠普遍提價(jià)10%-30%，部分產(chǎn)品提價(jià)50%，但到了代理商和貿(mào)易商這一端，產(chǎn)品漲幅就從翻一倍到翻十倍不等了。同時(shí)，部分代理分銷商會(huì)因?yàn)榭春檬袌?chǎng)需求和缺貨的行情提前囤貨，并擇機(jī)放貨。

伴隨著分銷商業(yè)績(jī)爆發(fā)的同時(shí)，原廠與代理分銷商之間的矛盾也日益凸顯。

此前就曾報(bào)道過，市場(chǎng)炒貨的行為極容易引起下游廠商對(duì)芯片品牌的反感，對(duì)原廠的品牌傷害極大。

業(yè)內(nèi)人士稱，雖然短期利益是可以囤貨、炒貨、漲價(jià)，但長(zhǎng)期來說，這類供應(yīng)商會(huì)給下游廠商一種出現(xiàn)供貨不穩(wěn)、不講契約精神的印象，而后果是在供需不再緊張時(shí)，終端廠商將盡量避開采用該類供應(yīng)商的芯片。

因此，原廠希望杜絕市場(chǎng)炒貨的行為。然而，真正能頂住在短期內(nèi)暴富誘惑的分銷商并不多，甚至可能即使該分銷商放貨，貨品也會(huì)流入其他炒貨的分銷商手中。

早在5月，業(yè)內(nèi)就傳出一則某MCU原廠對(duì)其兩家代理商下發(fā)的通報(bào)批評(píng)，希望其他代理商引以為戒。該MCU原廠表示，本月查獲多起惡性違規(guī)事件和高價(jià)串貨至其他客戶的嚴(yán)重違規(guī)事件，給其代理商體系帶來了十分惡劣的影響，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序。

上述MCU原廠還強(qiáng)調(diào)，如有違法規(guī)則事件發(fā)生，一旦發(fā)現(xiàn)，無論大小、無論輕重，一律從嚴(yán)處理，從重處罰。

除代理商違規(guī)外，原廠或是代理商內(nèi)部工作人員參與炒貨的事情同樣不絕于耳。

業(yè)內(nèi)有傳言稱，某缺貨嚴(yán)重的國(guó)際芯片品牌，在2018年和2020年至今的市場(chǎng)缺貨期間，都有原廠高管參與炒貨。另外，該原廠代理商也有人員參與炒貨，導(dǎo)致近期部分銷售人員被炒。

上述情況還是來自市場(chǎng)傳言，并未在業(yè)內(nèi)大幅流傳，而近期安世半導(dǎo)體一紙?jiān)V狀將其分銷商中國(guó)電子器材國(guó)際有限公司告上法院引起了市場(chǎng)熱議。

根據(jù)香港高院公開資料顯示，安世半導(dǎo)體于6月22日正式提起訴訟，向香港高院狀告其分銷商中國(guó)電子器材國(guó)際有限公司。

其訴訟請(qǐng)求中稱，中國(guó)電子器材國(guó)際有限公司違反了雙方在2018年7月5日簽署的分銷商協(xié)議及雙方從2018年7月5日到2020年11月30日達(dá)成的多項(xiàng)協(xié)議，包括被告侵犯審計(jì)權(quán)，以及違反合同定價(jià)方案和調(diào)整政策等，訴訟總金額高達(dá)近5000萬美元。

事實(shí)上，越是芯片市場(chǎng)緊缺的時(shí)期，越考驗(yàn)著半導(dǎo)體企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力，也需要企業(yè)在短期利益與長(zhǎng)期發(fā)展之間做出選擇，這并非易事。

整體市場(chǎng)需求并不樂觀，下游廠商雙重承壓

在上游芯片、分銷企業(yè)迎來黃金發(fā)展期的同時(shí)，中下游貼片加工廠、終端廠商卻遇到了生存難題。

從各個(gè)終端市場(chǎng)來看，殺手級(jí)應(yīng)用缺失，5G建設(shè)速度明顯放緩；換機(jī)潮遲遲未至，智能手機(jī)行業(yè)訂單開始下滑；后疫情時(shí)代，PC市場(chǎng)增速減緩；無論是大家電還是小家電市場(chǎng)，需求空間都逐漸飽和……

終端需求不振的同時(shí)，上游芯片、PCB等原材料漲價(jià)仍在持續(xù)。

曾報(bào)道，本次囤貨和缺貨的范圍覆蓋了整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)，漲價(jià)也基本覆蓋了每一種元器件。因此，下游廠商只能將BOM表的每一種物料都加大庫(kù)存，現(xiàn)階段下游廠商普遍存在的一種情況，就是公司維持高庫(kù)存的模式，倉(cāng)庫(kù)是滿的，里面堆有各類原材料，但因?yàn)槿逼渲幸环N芯片，即將面臨無法開工的危機(jī)。

據(jù)了解，對(duì)于市場(chǎng)供應(yīng)緊缺的芯片，下游工廠還需要通過交保證金，提前給預(yù)訂單，簽訂采購(gòu)合同等方式才能保證能分到貨，而即使是所謂優(yōu)先供貨的“大客戶”，也拿不到足量的芯片，可能是需求的3成或是5成。

歸根結(jié)底，產(chǎn)能緊缺且短時(shí)間難解促使下游電子廠因恐慌不斷向供應(yīng)商訂貨，高庫(kù)存的運(yùn)營(yíng)模式導(dǎo)致其現(xiàn)金流壓力越來越大。

值得一提的是，現(xiàn)階段芯片廠商發(fā)布的漲價(jià)函，已經(jīng)從針對(duì)新訂單過渡到所有未交付的訂單，這也讓下游電子廠不勝其煩，認(rèn)為上游芯片企業(yè)“不講武德”。業(yè)內(nèi)人士表示，公司訂的芯片預(yù)計(jì)交期長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月，現(xiàn)在貨還沒到，漲價(jià)函倒是先等來了。

面對(duì)一次次的漲價(jià)函，近期，LED顯示屏廠商藍(lán)普視訊發(fā)起了倡議書，抵制惡意哄抬價(jià)格擾亂市場(chǎng)秩序的行為和惡意不執(zhí)行合同而謀取高額利潤(rùn)的企業(yè)，并決定提供100萬元的法律訴訟援助費(fèi)發(fā)起集體訴訟。

藍(lán)普視訊表示，LED電子顯示屏幕是一個(gè)利潤(rùn)非常薄的電子產(chǎn)品制造實(shí)體產(chǎn)業(yè)。在過去的一年半中我們經(jīng)受了疫情、美國(guó)制裁的雙重打擊沒有倒下，堅(jiān)強(qiáng)的活下來了。但是今年我們卻在國(guó)內(nèi)IC封裝企業(yè)的哄抬價(jià)格中逐步倒下了很多中小企業(yè)，對(duì)行業(yè)造成了深遠(yuǎn)的影響。

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)電子產(chǎn)品制造也競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，其中不乏有企業(yè)通過壓低價(jià)格來獲得訂單，而在本次芯片缺貨危機(jī)中倒下的也不僅僅是LED顯示屏行業(yè)的中小企業(yè)，已經(jīng)有非常多利潤(rùn)微薄的電子廠無力面對(duì)上游芯片漲價(jià)，成本又無法轉(zhuǎn)嫁至下游企業(yè)或是消費(fèi)者。

對(duì)于部分中小企業(yè)來說，壓死駱駝的最后一根稻草已經(jīng)出現(xiàn)，而對(duì)于整個(gè)電子行業(yè)而言，上游芯片漲價(jià)尚無緩解的消息出現(xiàn)，終端市場(chǎng)又難以實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，極限承壓還在繼續(xù)。（GY）

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